20080125 劇情豐富的一周

．回顧：
今周市況劇情豐富，遺憾未能全程目睹經過，但精華不得不記：

周一：美股假期，港股自由行，廁按餘威未散再跌千幾
周二：全球瘋跌，港股跌二千幾災情空前，陸羽仁估是大戶沽爆全球股市迫美帝小丑總統同白藍黑做野救市，到而家禮拜尾，又話係法興醜聞後全沽之前害群之馬亂入的好倉。咩都好啦，而家禮拜尾回看，短期底位已見。
周三：港股升二千三，補哂裂口之餘仲升突，現解話就知是有春江鴨知美帝提早大力減息
周四：早上內地官一句評論，變成口痕友亂吹直通車，早上爆升，下午傳出法興超級醜聞，加上意料中直通車未開得的澄清，升八百幾變倒跌五百幾，一個字精采
周五，受惠美帝忽然加快腳步通過救市方案：派錢、及憧憬其他措施陸續來，港股爆上千六點，重要指標是升返穿兼收在十天平均線上，短線企穩。

一星期大龍鳳後，港股點數計原本差唔多無郁，唔同哂既，係氣氛短線向好，又可以開一陣趴地，做番陣好友
另，諗番上星期四就全沽ｐｕｔ過肥年，卻賺唔盡本周初兩日跌三千五個浪，而家睇番，個ｄ跌唔係可以預估，上周四放，係理性，假如放到本周初，係賭博、不智，所以處理正確，無須悔過

．展望：
理性面是宏觀經濟即使美帝只是暫時止住咳好快又病發、及阿爺ｃｐｉ指標唔靚隨時又要落重藥，有隱憂，但股市面是大市超賣、美帝經濟略為修補憧憬避免陷衰退，港股受惠下足夠有幾日玩下。技術指標升穿１０天線２４５４０，阻力變支持位，下一關可睇住另兩條平均線１５０天線（２５６８５）、２０天線（２５９２８）兩大阻力，勢如破竹既就繼續玩兼補多少少貨囉，破唔到阻力位回軟既，就獲利又離場囉，加埋下周期指結算牛熊又黎摔角，美帝減唔減息都大把藉口玩，又係個句：見機而行啦。

．報倉：
正股入手：
洛陽鉬業（３９９３）：金價又黎爆，其他金屬類都受惠，加埋全世界超賣，揀反彈爆炸力最強者買
中海油田（２８８３）：金價爆油價都陪，原本想買安東油田（３３３７），但全世界升佢死火撻唔著，於是重拾舊歡揀仍然超值、爆發力亦強的中海油田
ｃａｌｌ輪入手：
中移ｃａｌｌ（９９９０）：大市升，加埋中移超賣，入隻ｃａｌｌ輪搭順風車
而家係差隻息口敏感股，同埋隻硬係同我鬥氣既昆機（３００），呢一輪入貨行動就差唔多完成

20080124 亂世執錢

．市況超波動，少些心血都頭暈眼花。幸鄙人已屬百毒不侵，升跌都在談笑間。升，又直通車嗎？流料玩一次都嫌多，輔以十天線的強大阻力，再輔以法興的醜聞，跌突，沒有不妥，只要知道利好利淡及大戶心意，想幅圖點畫，就ＯＫ。

．高ＥＱ的好處是知道何時出貨。昨日有膽升穿２５０日平均線收，今日再試衝１０天線企唔穩就跌突，咁你唔多穩我就拜拜你條尾，全沽中鐵（３９０）袋番多少。如此市況，持的是正股定窩輪，都不宜持貨過夜，有充足時間ＭＯＮ實就玩即日決勝負，否則持盈保泰，觀察大戶紋路就成。

20080123 精神分裂式超短線買上

．連續兩天創歷史，一日跌二千然後一日升二千三，人都癲，但既然佢有膽一日跌穿二百五十天線然後第二日就上番，就當是技術上好消息，超短線買隻中鐵(390)玩下。聽朝好彩食住條水賺少少，就算蝕都有限數

20080120 PUT & WIN

零八年第一擊，大獲全勝，附圖五支大陰燭就是憑據！

興奮，最重要當然是贏得重大回報，更興奮是這些回報是看準宏觀經濟和股市心理的預測而得，滿足感更大。

選擇在周四將手上所有ＰＵＴ全放，回報率約５０％，過一個肥年。選周四因而返全職工作，沒可能等大市最低點才獲利，周四周五亦如所料大戶決戰大上大落，不參戰。

超短線，難估，是否見底不懂看，因匯豐三月頭才公布業績，但同時資金充裕、減息隨時０．７５厘令大把位炒。

中短線，玩法愈來愈難，可以放心買的股份愈來愈少。跟美國經濟、金融業相關的不選、受阿爺政策市拖累的行業（中央禁止部份行業如成品油、電力、供氣、供水、公交加價，部份行業如化肥(包尿素、磷肥)、日常品加價、指定食品飲品加價須先申請）要極小心地選、阿爺擺明打壓的內房不選，餘下就剩內地基建、鐵路、罕有礦業（鉬？）、香港地產業（要存戒心，提防是否真的持續好景）及個別績優股要留意。巧合是，這兩天反彈，這類股的反彈力度算最強。

[置頂]20080114~18 美國數據及公司業績周

美國時間
Tuesday January 15
- US Citigroup Inc Q4 results.
- US Intel Corp Q4 results.

Wednesday January 16
- US JP Morgan Chase & Co Q4 results.
- US Wells Fargo & Co Q4 results.

thur jan17
Merrill Lynch to Announce Fourth-Quarter and Full-Year 2007 Results on January 17

some mkt expectations
1. Goldman sees Merrill Lynch (NYSE: MER) Q4 CDO-related write-offs of $11.5 billion and JPMorgan (NYSE: JPM) Q4 CDO-related write-offs of $3.4 billion.
2. 曾傳花旗會在公布業績同時，宣布裁員／引資計劃．另傳花旗會減派息
3. 曾傳美林會在公布業績同時，宣布引資計劃
傳美林次按虧損150億美元，高於預期 2008年1月11日 02:28:07 p.m. HKT, AAFN
《紐約時報》引述消息報道，預料美林次按貸款投資虧損達150億美元，是集團原來估計的兩倍，高於市場原預計的120億。消息指，美林下星期公布的財務報告，將披露有關虧損

Week of January 14 - January 18
Date ET Release For Actual Briefing.com Consensus Prior Revised From
Jan 15 08:30 Retail Sales Dec 0.0% 0.1% 1.2%
Jan 15 08:30 Retail Sales ex-auto Dec -0.1% 0.1% 1.8%
Jan 15 08:30 PPI Dec 0.2% 0.2% 3.2%
Jan 15 08:30 Core PPI Dec 0.2% 0.2% 0.4%
Jan 15 08:30 NY Empire State Index Jan 13.0 10.0 10.3
Jan 15 10:00 Business Inventories Nov 0.6% 0.4% 0.1%
Jan 16 08:30 CPI Dec 0.3% 0.2% 0.8%
Jan 16 08:30 Core CPI Dec 0.2% 0.2% 0.3%
Jan 16 09:00 Net Foreign Purchases Nov NA NA $114.0B
Jan 16 09:15 Industrial Production Dec -0.4% -0.1% 0.3%
Jan 16 09:15 Capacity Utilization Dec 81.1% 81.3% 81.5%
Jan 16 14:00 Fed's Beige Book
Jan 17 08:30 Housing Starts Dec 1160K 1150K 1187K
Jan 17 08:30 Building Permits Dec 1150K 1140K 1162K
Jan 17 08:30 Initial Claims 01/12 335K 335K 322K
Jan 17 10:30 Crude Inventories 01/12 NA NA -6736K
Jan 17 12:00 Philadelphia Fed Jan 2.0 -1.5 -1.6
Jan 18 10:00 Leading Indicators Dec 0.0% -0.1% -0.4%
Jan 18 10:00 Mich Sentiment-Prel. Jan 74.0 74.5 75.5

20080116 阿爺出手 食品股遭殃

新華網北京１月１６日電（劉靜、江國成）國家發展和改革委員會１６日發布公告，宣布１２家生產方便面、小包裝食用植物油和乳品的企業在國家實行臨時價格幹預措施期間，如果要提高列入提價申報范圍的產品出廠價格，必須按照規定報批。
１２家企業包括方便面行業的頂新國際集團、統一企業（中國）投資有限公司、今麥郎食品有限公司和白象食品集團；食用植物油行業的益海投資有限公司、中糧集團有限公司、九三糧油工業集團有限公司和山東魯花集團有限公司；乳品行業的內蒙古伊利實業集團股份有限公司、內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司、光明乳業股份有限公司和石家莊三鹿集團股份有限公司。 發展改革委公告指出，上述企業應當按照關于對部分重要商品及服務實行臨時價格幹預措施的實施辦法的有關規定履行提價申報程序，違反規定要承擔相應的法律責任。"

20080111廁按蔓延至消費層面

AmEx's shares slumped after the credit-card issuer followed in Capital One's footsteps, warning it would take a pre-tax charge of $440 million in the fourth quarter to cover higher delinquencies and loan write-offs.

Tiffany Shares Drop on Holiday Sales Decline, Lower Forecast
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aarNdomQYXjs&refer=home

Family Dollar same-store sales down 0.7% in Dec.

Saks December same-store sales up 0.8%

JCPenney December same-department-store sales down 7.5%
JCPenney sees Q4 EPS at lower end of $1.65 to $1.80 outlook

Ross Stores raises outlook for quarter to 68c-69c range
Ross Stores same-store sales up 3% in Dec.

Kohl's December reported same-store sales down 11.4%
Kohl's December adjusted same-store sales down 0.7%

Target says Q4 EPS will not meet last year's performance

TJX raises Q4 EPS outlook to 60-63c from continuing ops
TJX December same-store sales up 3%

Eddie Bauer Q4 same-store sales up 4.8%

BJ's Wholesale Club Dec. same-store sales up 3%
BJ's Wholesale Club still sees Q4 EPS 70-74 cents

Abercrombie & Fitch December same-store sales down 2%

Macy's says holiday sales consistent with guidance
Macy's same-store sales down 7.9% in December

Gap says it sold through less inventory than expected
Gap December same-store sales down 6%

Gymboree ups 4Q EPS view to 88c-to-90c range
Gymboree sees 4Q same-store sales mid-to-high single digits

Ann Taylor December same-store sales down 9.4%
Ann Taylor sees FY EPS $1.80 to $1.85

Gottschalks sees Q4 results below prior guidance
Gottschalks December same-store sales down 13.8%

Wal-Mart sees growth around 2% in January
Wal-Mart December same store sales up 2.4%
Wal-Mart sees Q4 pressured by higher interest expense(次按影響金融融資成本)
Wal-Mart expects to be within previous Q4 EPS guidance

Bon-Ton Stores combined Dec. same-store sales down 11.3%

Chico's 5-week holiday sales down 5.6% to $181.6 mln

Zale revenue in 2-mo. holiday period $723 mln vs $804 mln
Zale same-store sales down 9% in Nov. and Dec.

Cato December same-store sales down 8%
Bebe Stores Q2 same-store sales down 7.9%

Ulta same-store holiday sales up 4.6%
Pacific Sunwear December same-store sales down 2.8%
The Buckle December same-store net sales up 18.7%

Limited sees Q4 EPS at low to mid-point of $0.90 to $1.05
Limited Brands December same-store sales down 8%

Children's Place December same-store sales up 2%
Wet Seal December same-store sales up 0.6%

Stein Mart cuts Q4 view, sees loss 35c-40c
Stein Mart Dec same-store sales down 5.7%

Finlay Enterprises 2-month same-store sales down 5.9%
Big 5 Sporting Goods Q4 same-store sales down 4.7%
Mother's Work December same-store sales down 7.6%

Stage Stores Dec. same-store sales down 7.1%
Stage Stores cuts Q4 view to 76c-81c

Pier 1 December same-store sales up 1.3%
Jos A Bank Dec. same-store sales up 2%
John David Group up 24.6%, 8 week comparable sales up 9.3%

Toys 'R' Us nine-week same-store sales up 3.1% in U.S.
Costco Dec. same-store sales up 7%

20080111領先上半場

主板 HK$128,738.81 Mil

．不意外的單日轉向。上午市場炒白藍黑三幅被講話先至升，放心，由得你升，升到咁上下，到位，加PUT4789。準時11am倒水，中午前收正數，但洶湧跌勢擋不了，跌363收檔。值得注意是打破近星期屢試１００天線不果的局面，終於在１００天線下收市，對市場心理影響大。

．ｐｕｔ全過夜。１月１４～１８日是戲玉，美帝數據加大企業績，最少有一星期玩。．星期五ＤＪ亦跌到傻，合吾意。廁按問題蔓延消費層面的新聞開始出現

20080110 試超短線ｐｕｔ

主板 HK$123,323.77 Mil

．超短線體驗。昨晚美股因經濟略憧憬，人人以為港股返來跟升，結果又黎ｄｅｃｏｕｐｌｅ，港股玩跌。於是今天定調是玩ｐｕｔ滑浪機會。

．跌百多點開市，徐徐回升，不心急，等接近全日最高位開ｐｕｔ３８４５。中午前放，策略正確，大市不好所以沽了昨日買的安東油田（３３３７），略有斬獲。ｐｕｔ不過市因不肯定外圍情況（亦是學精，波動太大，唔想比一個升浪挾死）

．午飯回來，日經ｄａｙ　ｌｏｗ收，正。港股兩點半返來，３８４５的莊家未開盤，有散戶排超值價，正，即搶。到莊家開盤，加下午一開怒跌，即食。

．臨收市前決定再開ｐｕｔ過夜。下星期美帝金融大佬公布核突業績做後盾，不怕挾，當然明日若有微利都照食。．今日跌，阿爺發脾四，一句唔准加價，資源類特別是中石化（３８６）、電力股、農業化肥類震到散。另長實（１）配股，地產股陪跌。過往長實或李＋ｘ一出古惑招，就預示股市大暴跌前不遠。今次是否一樣，值得期待。又一學習是，升跌都是要「非常估你唔到既因素」，阿爺脾氣及長實配股皆是，今日跌正是反映此。

．明天策略，有可能再試１００天線，狼真的來了就唔驚，若是又黎大彈床，就要識走位。

20080109 唔忿氣後冷靜檢討

主板 HK$120,320.82 Mil

．玩到眼都突既一日。美股因為AT&T盈警，尾市急跌。港股返來跌了大半個上午，中午至尾因一個似是而非的殊仔推稅務優惠方案（又係美國半夜時間傳）有理無理單日轉向挾上。受不了氣勢，ＰＵＴ３８４５止蝕。伺機再買

．收市後唔忿氣，不忿輸在一個無黎啦肺既傳言，不能平復。好一陣，冷靜下來分析，今天犯的錯誤太多，今天這「學費」抵交：
－＞昨晚美帝公布差劣二手房屋數據，美股沒有反應，某程度上「消化」了。須知股市炒驚嚇度，已經嚇過幾次既舊橋不再有效，尾市跌全因AT&T盈警驚嚇度夠既消息。港股返來只最多跌３００點，相對ＤＪ跌兩百，不成比例。港股「相對地強」，對後市升有啟示，個ＰＵＴ應該呢個時間放
－＞港股１００天線承接超強。今次已經是近星期來第三次下試１００天線，跟之前都一樣，每次穿了１００天線，到一定時候必有反彈。甚麼藉口不用理，今日忽視了的，是資金泛濫下，又無「大驚嚇消息」，個市根本唔會一下子跌到太多（記住今日係跌到３００點跌極唔落）。泛濫資金等買平貨，１００天線樓下正是時候，於是一窩蜂，就成了今日倒升五百點之局。
－＞要緊記：就算形勢向下，都不是一味天天跌的，ＰＵＴ要識走位，唔係就比大戶同泛濫資金挾死

．今日入了連日怒跌後反彈的安東油田（３３３７）

．與她聯合資金買的滬深３００基金（２８２７）將有大量金融限售股解禁，設止賺於＄５０

20080108 相反理論２

主板 HK$114,865.34 Mil
．又來相反理論，今日玩法係「萬綠叢中幾點紅」。上午升，但細心觀察升之成份，是９４１＋５挾，另內銀受惠招行盈喜借勢技術反彈，地產股個別發展。到上午十一點，地產股１２、１９、６６開始倒跌，令大市升得不完全，另內銀技術反彈不足恃，大圍氣氛仍向下，但為防大戶挾上，等到三點幾先開ｐｕｔ過夜，個位唔算靚，毛病是「膽色不足」（太驚比大戶挾上）、經驗不足（萬綠叢中幾點紅時無開ｐｕｔ，結果買貴左十幾格）

．另一檢討：炒通脹、炒無關美帝股份，內地農業股食品股最好炒，居然後知後覺，最心儀的中化化肥（２９７）、中國綠色（９０４）都錯過了最佳時機，但既然答應自己練高ｅｑ，唔高追，就另尋行業。

．個人來講終於有ｊｏｂ　ｏｆｆｅｒ，全職炒股即將告終，是時候調整心理狀況，不能再用即市炒法，要慢慢轉回價值投資，甚至是科斯托蘭尼式「買好股，吞粒安眠藥，醒番隻股升左好多倍」個款。

20080107 相反理論

主板 HK$113,535.16 Mil

．如計劃中，一開市＄４．７全走新宇亨得利（３３８９），賺近20%，但會找靚位再入番。

．港股今日返來跟美帝星期五，一開市就跌五百幾，最多跌八百幾，但奇怪是之後全日停在跌七百幾唔郁。到三點，傳提早減息兼炒減息半厘，於是地產股搞破壞，領軍令恆指收市只跌三百幾，收曾跌穿的１００線樓上

．ｐｕｔ３８４５觸及止賺沽出，收市後檢討，策略正確，因３８４５跌破買入價，伺機再開。

．相反理論在這波動市適用。全世界都非常肯定星期一返來恆指會急跌，觀察到是，往往當一些事全世界都早預料到，大戶及後就會用藉口走相反，像今天，朝早好多散戶沽貨，貨落在大戶手，就在下午挾上，暢通無阻。徵兆：兩點半返來見到４同１２蠢蠢欲動，率先倒升。 ．波動市，要玩得更立體。美帝經濟陰霾大到暈，但不代表長ｐｕｔ必勝，皆因大戶可以玩好多花樣，跌完又搵藉口挾上，挾完上等全世界以為調整完又插過，殺幾家先賺得多。所以，衍生工具一定要嚴守止賺＋止蝕，及打快避消耗戰

20080107 美國本周主要經濟事項

星期二（ 8/1）
- 美國全國房地產經紀協會公布, 十一月未完成交易二手房屋銷售數字 .
- 聯儲局公布, 十一月消費信貸數字
- 另美財長保爾森就美國經濟演說

星期三（ 9/1）
- 能源資訊署公布, 上星期石油庫存

星期四（ 10/1）
- 勞工部公布, 上星期新申領失業救濟金人數
- 商務部公布, 十一月批發存貨數字
- 聯儲局主席伯南克在本星期四 , 會發表以 "經濟前景與貨幣政策"為題的公開演說

星期五（ 11/1）
- 商務部公布, 十一月貿易數據
- 財政部公布, 十二月聯邦政府財政收支
- 勞工部公布, 十二月進出口物價

20080105 美帝自爆！

．任得你點守，醜婦終須見家翁，核突到爆的就業數據一出，美帝一仆一碌，ｄａｙ　ｌｏｗ收，萬三心理支持無埋，ｙｅｎ１１１升返去１０８超恐怖。星期一返來，港股有好戲睇。

20080104 挾淡友嚇鬼

主板 HK$99,843.38 Mil

．挾淡友，即係挾我囉。美股昨晚牛皮，恆指返黎開市膠升，查遍四方八面，極其量只得一條殊仔話不惜一切挽救美帝經濟的新聞，於是加ｐｕｔ，卻是明挾到尾，升六百幾收場，差唔多升返哂琴日跌個ｄ。好丫，今個月數據出爐，阿爺又無聲氣，睇下一個挾減息挾得幾耐。

．愛股新宇亨得利（３３８９）繼續受惠內需股熱炒爆１０％。比預期快，亦太急。基本面不變，但從技術看，今日收市＄４．８，已接近之前兩輪的蟹貨位。迅速推高止賺至＄４．７，若瘋狂再上，星期一考慮先行獲利。

20080103 避開美帝

．大市成交：主板　HK$90,142.85 Mil

．０７年回報只不過不失，０８年相信比０７年更難玩，從置頂的一篇得見，美帝同阿爺對港市拉扯力仍各有千秋，資金市大戶市，只要大戶喜歡，上述任何一個原因都會成為升跌的藉口

．年頭，主要玩美帝減息及金融大哥醜怪露底，所以要玩，必須避免美帝相關的股份，阿爺內需相關股會是好選擇。愛股新宇亨得利（３３８９）沉寂多時終見突破，但市況反覆，嚴設止賺在＄４．２。另數隻內需研究中

．手持ＰＵＴ６０７７仍守位，一日不回升穿破下降軌／金融大哥未露底底，都唔會放，當然到期日必須留意

０７內地基建－鐵路股

「十一五」中鐵路發展五要點：
（1）建1.7萬公里新鐵路線，包括7,000公里客運鐵路專線
（2）把8,000公里現有鐵路線升級提速
（3）把1.5萬公里現有鐵路線升級為電氣化鐵路
（4）把內地高速客運鐵路的總里程延長至2萬公里以上（5）到2010年底把內地鐵路網絡的營業總里程延長至9萬公里以上。到2020年，全國鐵路總里程將達10萬公里

曹仁超：真．牛熊分界線

250天線唔係牛熊分界線，只有50天線跌穿250天線才確認牛市死亡

０６農業股

2008-01-05香港經濟日報-國策扶持 農業股俏
．獲國策扶持，宜選上游，首選中國綠色食品（0904）．加大三農扶持。今年中央開支4,318億人民幣增22.8%。十一五：三農（農業、農村、農民）政策，2010年農產品出口額380億美元，年增長率7%。鼓勵提高農民收入及耕地出產量、環保及節省能源、廢除農稅、農民補貼、農村改革、農業綜合生產力，保護剩餘可耕農地

．去年糧食總產量1萬億斤，農民人均收入4,000元增7%，連續4年增逾6%。06年廢農業稅，取消三提五統和農村教育等不合理收益，醫療、教育補貼，減輕農民負擔。

．內地農產品持續漲價，穀物價高企因內地可耕農地15%且正減，96至05年間可耕農地減1成。人均收入升，對農產品及肉食需求增加，農民飼養生畜家禽增，穀物飼料需求增．留意產業鏈上游：種植，養殖、供水，擁土地或水域資源最直接受益於農產品漲價：天業節水（8280）及中國綠色。農業機械化：第一拖拉機（0038）－內地7成農民未農業機械化

200801 陸羽仁-次按擴散原因

美樓市下跌，觸發次按，表面看是金融性跌市，但爆起來觸及銀行生意根本，加上樓市是美國人資產所在，美國人唔興儲蓄，自己間樓已經係儲蓄全部，樓市升時好多人將間樓加按拿錢去消費，樓市跌好多美國人一Q清袋立即乾塘，無力消費，所以唔好將美國今次跌市看成一般金融性跌市，唔會咁快無事，放長雙眼去睇，美國的熊市早已開始