2009年12月2日星期三

200912 their pewviews

20091201張士佳
.昨大市雖高開,但大股反彈與上周五有距離,大市短期難大升,期指 21900水平減持股票好倉,沽認購期權
.油價難理想.因當日油價受資金推動,現回歸基本,經濟未復蘇,石油需求難大升。富油國石油天價興土木,現樓價暴跌油價今非昔比,加緊泵油套現,富油國失抬油價話事權。即使美元跌,但需求減、供應增,油價拉鋸.
.未來金價升多跌少、油價升少跌多持續

20091201林瑞芬
.總結11月:破頂高見23100,杜拜世界疑爆煲1127大跌1千點
.昨超賣反彈,要審慎觀察回吐勢是否已除,恒指昨重越50天平均,但要確認突破下降軌阻力22500才擺脫跌壓力

20091202張士佳
.修正看法,大市短期未必再跌
.只要今天期指盤中升穿昨日高位 22270,回補好倉

20091202林瑞芬
.技術上恒指若守21000重上22400,杜拜事件淡化
.上周五極可能是洗倉

20091203張士佳
.低位反彈未必直升機,應波動中上升,應見好就收不要太進取

20091207張士佳
.短期內反覆向上,高見 23400-23600.趁市升慢慢減持
.皆因個股比大市先回跌,是大市逐步見頂先兆,不少個股8月 4日前後見頂至今未突破

20091208林瑞芬
.港股反覆無方向,年底前21000至23000反覆多
.明年大勢,影響因素有四大點,值得股民留意:
 1美經濟是否復甦明年退市加息
 2內地通脹會否升溫?明年貨幣政策會否大變?
 3美元若真彈,會否大型套息平倉盤湧現令資金變拖股市
 4全球寬鬆貨幣,資產泡沫多大 明年大爆危機?

20091210張士佳
.表面上恐慌,但非市底轉弱,是反映美匯指數變化
.篩選強勢股。如上月中高位 23110,後跌至 20957反彈,最高只見過 22637水平,期間不少個股早率先破頂

20091211張士佳
在牛市裏面,有基本分析看好,卻無技術分析買入訊號的股票,可小注長?;若然加上技術分析訊號叫好,則可加大注碼投資+投機。若技術分析看好,但基本分析欠奉,或者嫌估值太高者,則只可作為投機;遇上技術分析訊號叫離市,便溜之大吉

20091212林瑞芬
四大可能:
1) 強力看淡:恒指失守上升楔形,上周完成後抽反彈,回落以楔形起點算起見17000、18000
2) 看淡,但假設建基目前營造頭肩頂,跌破21000,下跌目標至19000,但筆者認為表面太似的形態是走勢陷阱,依恒指及國指在表面太似頭肩頂情況下,在大戶刻意令恒指失守21000或國指失守12500之後,引發追沽派大手下注時,那大戶隨時掉頭挾淡不是沒有可能
3) 恒指仍在上升通道內,守通道底21000雨過天青
4) 10月至今恒指築平台,支持21000水平,阻力23000
筆者認為內地經濟、股市走勢,政策面暫無不利消息,暫勿太心急悲觀而睇得太淡。港股是內地因素主導,歐、美的因素次要。海外國家危機在可控範圍,破壞力不及雷曼兄弟,對港股衝擊有限

20091218張士佳
.杜拜暫時脫離危險,但投資者要撲水,港股股市流動性高淪提款機。
.大市能否化險為夷,以杜拜事件爆發期指低位 20957作指標,守得住視危前有機,小注撈貨不變應萬變。不幸失守不必急於追沽,等反彈沽貨。若反彈後倒水下跌須小心

20091222張士佳
如短期大市沽壓緩現陽燭,小注博反彈,因個股超賣,但反彈後大方向仍是調整

2009年11月2日星期一

200911 their previews

20091102張士佳
兩招應市。第一招是考慮在今日低位入市,皆因上周五港股 ADR報 21200水平,接近前日低位 21063,今日雖有機會再下試,但估計嚇嚇投資者就反彈,若見強勢股極速反彈就可入市一博,以大市跌穿今日低位或 21063,較低者為止蝕。另一招則是上次提及的陽燭,穩陣投資者可選擇寧買當頭起,等大市出現陽燭後入市,詳情可參閱前文。兩招贏面均不算高,但勝在止蝕夠近,能以小博大(隨時撈中調整低位),值博率十足。若這招不幸止蝕,相信短期內將有較深調整,到時除了回補及加注部份要脫手,其他好倉也要候反彈減持。不過,以 20000點水平,恒指預期市盈率只有約 15倍,估計港股縱跌,幅度亦有限

20091103張士佳
.上周三期指跌穿 21980,翌日裂口低開大戶套牢投資者。如大戶真造淡,當日早順勢殺好友,然而跌勢溫和似低位平倉。筆者不敢看太淡,選擇回補好倉
.同理昨日美股大跌,港股低開意料中,但期指跌穿 21063便拒絕跌,個股更急劇反彈,如大戶有心殺好友不會手軟。昨日大市現陽燭,低位 21042作大市分水嶺,穩守其上危機暫解
.盯關鍵位買拒絕下跌的強勢股如中國旺旺( 151),大市跌穿 21042止蝕,因跌穿大市深調整。如看好可減持期貨好倉,股票現貨持有,因期貨槓桿,大市跌不能守;相反個股未必隨大市跌

20091103
大市未確定守穩50天線,除非催化劑刺激突破22000,不然50天線仍考驗,若失守21100,以20000心理關口作首關支持

20091104張士佳
.高開後曾急升,期貨開市初段為「蠱惑仔」時間走勢不可信,開市後個股唔跟升在期指 21600平部份好倉,前日收市 21385最後警戒線,失守便平更多好倉
.大市續下,期指失守 21385後未反彈,似下試關鍵位 21042
.大市穿 21042,首輪跌幅不顯著,因逢大位多集體行動,大戶上下其手挾現反彈.若反彈兩三日再跌穿低位,跌勢確認,好倉個股應減持
.21042附近做好博首輪反彈

20091105張士佳
.續反彈期指先上試 22100水平

20091106張士佳
.大市乏善可陳,但個股出眾
.節能:智能電網代傳統電網-威勝儀表( 3393)及高陽科技( 818)長城科技( 074)

20091109張士佳
個股太矚目之前急升引散戶追,現回調甚多蟹貨重,想沽貨散戶多,大戶樂於低位慢慢收集
近月收購內地垃圾發電公司,然後再將成衣本業出售,變身新能源股的恒寶利國際( 3989),似乎比上述三者更為可取。
內地垃圾發電發展速,十一五規劃特意撥資源發展,國內垃圾焚化在垃圾處理中比例比發達國家少,國策推動未來幾年是垃圾發電投資高增長期。據恒寶利盈利模式,收入除垃圾發電,還設計建造垃圾發電廠,符國策,服務收入可觀。投資增長期有機配股集資令股價受壓,但比光大國際( 257)及中國電力新能源( 735)兩垃圾發電公司,恒寶利預期估值只及兩者一半左右,前兩者為綜合能源企業,純垃圾發電公司恒寶利只此一家。變身股如尋寶,幾幅藏寶圖只一幅有寶藏夠,恒寶利符合市場概念及潮流,不妨小注持有,唔翻倍唔走

20091110張士佳
.道氏理論:牛市分三期,熊市後個股股價好比地底泥,牛市一期是股價回歸正常水平過程。經過一輪急升個股業績未見大好轉,要暫休,等盈利追上。這時資金轉投細價股
.細價股業績差,缺乏實務?細價股炒的不是盈利,而是概念憧憬。道理很簡單,細價股莊家也要開飯,熊市漫長收集,散戶持貨被收集得七七八八,牛市臨,如莊家不趁此時將細股股價炒高套利,豈不是又要等一個熊市?
.細價股大升前有?可尋,如將股價拆細,蚊股拆成毫子股方便炒,改名變身,如公司名加「新能源」字眼迎潮流或注資產等,不外乎炒高套利

20091111張士佳
.投資市場若轉弱,只有托大股沽細股,絕無托細股沽大股,因股市有周期次序不可能調轉
.期指只要守住 21042水平,一於「話之佢」

20091119林瑞芬
港股繼續以挾中移動(00941)壓匯豐(00005),平衡恒指大跌的空間。中移動今日升1.7%,但匯豐跌1%,加上一些早發力的內銀股回吐,恒指今日收報22643,跌197點。藍籌股未有出現全線回吐,啟示市場未出現強力見頂之勢,維持有秩序整固,為再攻阻力23000打好基礎。
資金流入、美元弱勢、中美貨幣政策到明年第一季都預期不變,對經濟周期敏感的商品近月續見受到追捧,資金及心理面正面,中期利好股市。短期反覆整固,築好基礎再攻阻力23000,後市短期回吐持續的話,在下周五結算前較強支持,初步支持21700左右可作參考,守穩其上無大礙

20091121林瑞芬
.短期受制23100高位.反覆整固暫未見利淡關鍵因素
.初步以50天線兼上升軌21700作支持位,若三日內回升或跌穿50天線不足3%,屬健康調整

20091124張士佳
以上周五期指低位 22355作指標,如果短期內再次失守該水平,大市應該有較深回調,否則,應可維持「較大」及「較小」操作

20091124林瑞芬
.恒指守於上升軌兼50天線水平近21700,仍處強勢,23000為主要短期阻力,要強勢突破須等內地經濟政策明朗化
.中央經濟工作會議前,市場觀望氣氛濃

20091125張士佳
如果期指短期內下試 22100水平,大市便可能進一步轉弱。不過,這個關鍵位與早前 19296及 20200等關鍵位不同,一旦失守,並非代表大市要急轉直下,只是市況麻麻?,投資組合要再作調整而已

20091125林瑞芬
港股短期仍以反覆為主,銀行股主導之勢明顯,周五期指結算前,恐怕波幅不會超越21700至23100區

20091127張士佳
.杜拜主權基金要求延遲還債。恆指昨開市跌到收市
.主要影響大價股,中細價個股表現絕不失禮
.風力發電企業中國航天萬源( 1185)當炒。航天萬源本來做火箭,後轉將火箭技術應用在風力發電設備製造,有聲有色
.中國高速傳動( 658)股價乏善可陳,關鍵在產品。風力發電機組分傳統風機和直驅風機,傳統機需齒輪箱部件,安裝維修營運成本高,次一級技術;直驅機則省齒輪箱部件,風機體積小,發電效率高。中傳動傳統風機有機淘汰
.航天萬源是國內少有提供由風機製造到風力發電場營運的企業,一條龍風電服務供應商中國風電( 182)技術上一樣輸給航天萬源

20091128林瑞芬
21000關口3月回升來未失守。若失守引深回吐壓力,保歷加通道下限19100成支持點

20091130張士佳
.杜拜雖出現債務危機,然而杜拜主權基金擁有不少優質資產及有豐富的石油資源,又是一個「Too big to fail」的金融機構,引發新一輪危機的機會其實甚低
.基金愛股如騰訊(700)及比亞迪(1211)跌幅不輕,基金經理在散戶磨拳擦掌買貨時,反而掟貨。大戶明知杜拜無恙仍沽,必有憂慮,只怕消息不靈投資者低估資金閂閘威力
.牛市大方向不變,短期難大升,先行觀望,趁反彈套利
.炒細價股,尤其是有機會賣盤的殼股。主板中尋市值3億元,或創業板中找市值2億元股,須股權集中(超50%至60%),負債比例低,易手機會大

2009年10月1日星期四

200910 their previews

20091005張士佳
.上周五裂口低開,甫開市已低於 20495,本來應算好友失守,但筆者每逢裂口升跌的日子,都習慣等一段時間,如盤中指數再回試高位/低位,才作破位論
.跌穿20,200點,可能要下試19,300點水平左右.不會跌低於 19200水平多於兩日,現減持亦非辦法,看 20200水平會否失守,若守得住便當噩夢一場,若失守就候反彈減持,實行用師奶股神絕招,贏走輸守。當然,此法用於熊市會輸身家,不過牛市則可以,如果大市彈都唔彈,跌得太低,情願話之佢,因為主觀認為大市仍有一次博升機會,這樣都失守,應會有個極深調整,會在本欄提及,到時再減注

20091006林瑞芬
.短期港股縱是調整浪,料有秩序調整為主,不會是股災式。歐元區內的採購經理指數,由8月的50.4升至9月的51.1,較原先估計的50.8高,亦優於經濟師預期的50.9。中國公布9月份製造業採購經理指數(PMI)為54.3,比8月上升0.3個百分點,為5月份以來最高
.中移動之盈利模式、競爭壓力以至受政策變動之影響,投資者已「睇得太通太透」,再無驚喜激情。近年來,中移動更變成股市「藍燈籠」,當恒指到頂時,大戶苦無更好選擇,往往以炒落後才會追捧中移動,到中移動單日突然急升時,應意會恒指再升空間已收窄,準備掉頭而回吐。中移動升跌變化減少,耐性進行捕捉每個下跌小周期上車,再在上升小周期下車,勝算還是較易掌握

20091007張士佳
.通常個股走勢比大市落後時,市況好極有限;相反,個股普遍領先大盤,市場短期走勢便會不俗,就算不是從此回升,亦起碼會有所反彈
.大市剛反彈,兩類個股先跑出:
 >第一類是大市見頂前率先下跌的可沽空股,因股價已跌到殘。唯一顧慮,是難以估計挾淡行動幾時完,但短炒幾日應有可為
 >第二類便是有業績支持的個股,但此類個股因為不理大市下跌,自行上升,所以到大市展開反彈之時,首段升幅未必及得上第一類個股

20091007林瑞芬
.按上月以來大市發展,恒指除非有逾800億元成交突破22000關,不然跌後反彈仍當大戶舞高弄低炒上落。若不經大跌市作調整,以時間消化升幅,經9月份反覆調整時間上還不足,10月內不跌穿20000,以20000至22000間上落是合理預測

20091008張士佳
.並非看淡,其實審慎睇好,只是氣氛突轉好,不排除有回調,想吼低才回補。早前期指由 17050升至 21964,升幅集中藍籌,有機會係挾淡上升。今趟大市再升,個股升勢全面,後市唔差
.調整多少才回補?估期指落至 20500樓下機會不大,現價計波幅700點,留意昨日講兩類股。若期指頭也不回直接升穿昨日高位 21396,會將今日套利的補回,甚或加注股票及期貨好倉

20091008林瑞芬
.恒指阻力二萬二
.近期恒指走勢與08年10月至09年1月回升後的1至3月回調急且時間相若,最後換來3月至6月升勢。6月以來恒指回吐時間愈縮短,回升幅度亦較細。以今浪升幅不及9月升浪(累計2504點)假設,22809左右可能行人止步。除非22000配合800億元成交展新升浪,不然短期升勢爆炸力不足。相反,受制22000只要不跌穿20000支持,是上落格局,炒上落博賺粒糖

20091009張士佳
.由 20200到 21500,大市氣氛出現了 180度轉變,投資者由極悲觀變成問買咩好,而且內地股市今周有大量 IPO上市( 19隻),港股短線應要休息一下,結果昨日大市最多回調近 300點

20091012張士佳
.大市只是早前升得太勁,出現合理回調,稍作休息實屬正常
.早前期指21000點附近大陰燭下跌,後現陽燭反彈,筆者指如陽燭恐慌底部 20760都跌穿,期指就下試 20200水平,結果觸及 20200便反彈,簡單陰陽燭便幫到判斷大市短期走勢
.大陰燭還有妙用,因牛市調整越驚嚇,越容易令投資者離場觀望,若只是震倉,股價早晚會重拾升軌。姑且以大陰燭頂部作測試,若能上試即恐慌跌只係噩夢一場。上周大市便突破了大陰燭頂部

21466水平,大市70-80%機會上試新高,筆者對市況其實相對樂觀,只是一時升得急有回調正常,所以才套利走位
.回調到哪個水平才值得入市?根據歷史,大市在突破 21466之後,鮮有回試恐慌低位 20760水平,由現水平 21400至 20800期間,便是投資者的理想入市區域

20091012林瑞芬
.技術上恒指須大成交上破二萬二阻力,關鍵支持二萬不容失

20091013林瑞芬
.蓄勢試衝二萬二阻力,且看哪類股是闖關領頭羊?技術上恒指若確認衝穿二萬二,依07年至08年大跌浪之0.618倍反彈目標約至23700(亦接近上升通道)。大前提是緊守20000

20091017林瑞芬
.周四港股衝關留敗筆,但內地股市無大調整壓力,見頂之兆不明顯,仍難看淡。恒指穩守20000上仍可挑戰22800甚至23700
.恒指走得多遠就多遠,每見突如其來大回時小注低吸
.外圍挾充裕游資快炒股市,炒貴阿爺是管不了,但不容A股太快走先於經濟而炒貴,到時平民國企都傷,明年時機成熟讓路股市未遲,一來可避經濟二次探底風險,二來H股就算炒貴都可賴外資
.以參考上證明年至少上試4000點為目標,候指數回試2700至2800買入,若見2500則第二注低吸

20091018張士佳
.市場因美業績差看淡,不同意。股市與經濟不同,長遠而言,股市是靠企業盈利支持,盈利就是經濟狀況,但股市短期卻是靠資金
.牛市有 90%時間要做好,每逢回調,便尋找機會入市,技術分析此時可派用場。上周二大市出現了傳統技術分析的利淡形態射擊之星,但大市未有下跌,反而翌日已企穩向上,屬於大漲小回之局,適宜吼低撈貨,估計在 21500水平已有不俗支持

20091029張士佳
.上周五造高位 22649後,曾指大市若突破此水平, 23000不日到達,惟機前有危,外圍股市連跌兩日,期指跌至 21980,恐慌底失守進一步向下試, 21980一旦失守,期貨好倉要暫時退下火線
.大市跌美匯可說明一二。美匯跟港股密切關係,其一港元即美元,美元升不利港股估值;其二港股高流動性,資金回流美元避險,美元波動亦牽涉到日圓套息交易,港股成提款機。美匯反彈期間,大市並非一定大跌,但幾乎肯定不能大升
.大市雖連跌兩日,但不少個股走勢標青,反映資金轉投中細價個股

20091029林瑞芬
.見較強烈回吐訊號。今日期指結算,好友借勢重奪21800大關,如未如願將反覆回試50天?21000測好友實力

20091030張士佳
撈底是十級難度的接刀子動作,等出現陽燭才入市,止蝕位定在陽燭出現前的低位

20091031林瑞芬
仍要小心觀察50天線(現近21100)受考驗之可能性,向上反彈暫以21800至22200阻力區參考為主

2009年9月30日星期三

20090930 their previews

20090930張士佳
.昨日成交金額不足 500億元,換手率亦進一步向下,恐怕短期還是要反覆
.期指出現兩個關鍵位,分別為昨日高位 21085及前天低位 20495
 兩個價位為何如此重要?因為大市由低位反彈,如果是大戶純粹回補空倉,反彈過後理應無以為繼,但仍能再次上試高位,足見並非反彈咁簡單,造好力量可能轉強;相反,回補完空倉之後,大市再度下跌,連 20495低位亦跌穿,相信調整幅度可能不只於早前所講的 20300水平。待升穿 21085才回補好倉,看淡則應等 20495失守才出手,因為始終在牛市之中,唔跌穿關鍵位,不應輕易言沽

20090930林瑞芬
.現貨市場也欠吸引力,好淡各有理據,大市拉鋸形勢未結束,恒指阻力二萬二,支持二萬。乏善足陳,淡靜市將持續至下周。待10月9日內地股市復市後才有眉目。

2009年9月29日星期二

20090929their previews

20090929張士佳
.期指已跌穿 20760,根據策略再行減持,下午跌勢雖轉急,但跌至 50日線又見反彈,結果收市前回升一點,綜觀大市仍在反覆中調整
.估計市場消化此輪沽壓之後,還會有一輪反覆,但十月份卻有可能先抑後揚,可能是建倉好時機

20090929林瑞芬
.內地股市周四開始休市至下周四,港股失風向標
.恒指失守二萬一,後市趨調整,破壞3月以來每破阻力成支持的強勢慣例。下關考驗二萬支持.恐怕10月9日後才明朗化,股海迷航關鍵由業績主導

2009年9月27日星期日

20090928張士佳&林瑞芬

20090926林瑞芬
.股民早知總有退市一日,技術上,恒指上衝二萬二阻力受阻,但仍守恒指周?圖上升軌,嚴格來講收報21024,暫未破壞每破阻力成支持規律,下周二期指結算前大瀉機會不大
20090928張士佳
.市場上的資金依然不少,只是暫時缺乏新錢流入,令大市上升乏力
.大跌一樣不容易。上周四大市大陰燭,翌日低開做陽燭,視為另一測試,因大市恐慌跌後,雖跌穿恐慌底,但即時低位回升,但如果連這低位都跌穿,恐怕大市至少要再跌去大陰燭的量度跌幅才能交功課
.以 20760作指標,再跌穿此水平,可考慮再減持

2009年9月25日星期五

20090925張士佳&林瑞芬

20090925張士佳
.早幾日指數唔跌,但投資組合卻在縮水
.昨日到大市跌,情況不同,除大價股跟跌,其他個股穩,下午開市拒絕試低位,大市跌近 3%,但跌多於 3%的只有 343隻,不如表面看來咁恐慌
.外圍無大變動,惟獨港股跌得較多,並不合理
.如果今天期指在盤中再下試昨日低位 20937,便可能要考慮適量減持,吼低位再買,但這次減持只屬走位,因為早前筆者所講關鍵位 19296,就算真係再下試,亦不會跌穿多於一日
20090925林瑞芬
.技術上,恒指不容有失二萬一,不然,破壞3月以來每破阻力變支持之現象,港股現時上升動力確已大減,調整壓力增加。
.上升軌支持位20000

2009年9月16日星期三

20090916張士佳

.反覆向下居多 .外圍表現不俗,預託證券 ADR亦造好,但港股居然仍要向下,證明大市短線仍然有沽壓
.一來以現時藍籌業績而論,大市估值已不便宜,二來 21300水平碰巧是大市由 31900下跌至 10600水平,跌幅反彈黃金比率 0.5倍
.不認為會調得太深,筆者之前指出,牛市至少有一個上升裂口,在整個牛市過程之中都不會回補,該上升裂口位於 18800至 18900水平,上次大市下試 19300水平,當時未知 19296會是成為關鍵位,所以筆者便寫大市最差應跌至 19000左右,皆因博 18800水平裂口唔會回補,如今大市再遇沽壓,估計大市下跌至 20200前後便可考慮買貨,若大市再向下,甚至跌穿 19296,筆者大膽估亦不會跌穿多於 3日
.待消化完沽壓或 IPO抽資潮

2009年9月15日星期二

20090915 張士佳&林瑞芬即市日記

20090915張士佳
.高位徘徊,創一日新高便無以為繼,視為假突破。因破頂應要一氣呵成,拖拖拉拉難吸引。另成交低
.大市像一個吃滯了的人,早陣子因太多便宜資金入市,以致整個市場吃滯了.屬慢慢消化居多
.牛市只套利又不沽空,持好倉較穩妥.大市暫時升唔到,但唔等於要大跌,應有幾日反覆,然後又來個突然急升
.要吼業績標青個股擇肥而噬
20090915林瑞芬
.市場對政府退場時間的預期,成為日後股市動盪之新誘因。
.貨幣政策最寬鬆期已過去,股市快速反彈期亦已過去,年內餘下時間恒指破頂若只有6、700億元成交,除挾淡倉或各國政府推出利好政策外,沒大理據支持有力維穩升勢,偶爾彈升可視為好友年內最後一擊,升後回調可能性增強
.好淡雙方在觀察在試測或部署下,挾淡倉或又挾好倉情況可能反覆出現。怎樣研判升浪暫告一段落,仍是以前平台頂近萬九作參考,確認失守50天?則作為警示,見警示再確認後才宜做大淡友

2009年8月23日星期日

20090823 技術點

市況逆轉,慣了日日怒升現回落一點已經全面恐慌似的,原是氣氛問題。再一次提醒自己是資金藉口要是重回基本面,回吐可以好厲害。未來一段日子,要望實的技術點有三:

1)美元兌港元會否續升。七月底已開始升少少,幅度不多,但值得跟進。

2)恆指高位反覆,重要技術位是,七月中曾破位升、萬八尾至萬九頭的上升裂口,現必不可下破

3)近日反覆甚或下跌,成交量是一直下跌或保持低位,若沒有更多下跌裂口或突然高成交大跌日,可趨穩撈貨

2009年8月5日星期三

20090805 淡友之逆襲

一向好友面淡友底,所以今日以淡友身份發難逆襲!

話說昨天大象「優於市場」的「靚爆」業績,力撐大市而藍籌兄弟卻來大大支陰燭頂心杉,今日返來已籌算定造淡。上午居然仲有得升,天助我也,小試牛刀揮軍南下。中午附近公司野忙個七彩,至下午返來驚見倒水,現兜兜袋袋平安當然緊要,但戰意上眼光準確,心理上打支強心針,對接戰於未來可見反覆市況,更關重要!

有考慮過PUT過夜,但市況兇險,免貪勝不知輸,游擊要緊即全身而退。

另,上市首日成本$10樓下的金隅股份(2009),因走勢不對辦,已於周一平均十個幾賺少少離場先觀望。

大市游資充斥,如周四返來不是大成交大插插,將考慮重新夫添北伐!

2009年8月3日星期一

曹仁超2009-08-03

基於聯?制度機制,美元回落令資金流入香港,托港股及樓價,升市莫估頂,直到有天資金流入轉為流出為止,到時港股將狂瀉。今天股市升降只反映資金流向,並非反映經濟方向。

股市進入震倉,透過震倉糾正超買,唔出現大回落,讓 RSI 回落到較低水平。RSI 超買唔係睇淡理由,捕捉5-10%?調整波幅不是易事。小心無妨,睇淡不必

美元自01年7月開始回落,到去年4月見底反彈,今年3月回落,因美政府量化寬鬆,引發利差交易(carry trade)。沽美元、買澳元及紐元成為過去五個月內美元轉弱最大理由,情況同九十年代日圓相似(3月至今美元已回落10%)。美十年期債券今年起卻大回落,因09年美政府財赤。美債有賴中日政府吸,但09年起日本泥菩薩過江,中國出口外貿盈餘收窄
市場流行美衰退、應睇淡美元論。90年至今日本經濟衰退二十年,日圓如何?去年3月溫家寶發言後,人民幣兌美元加快升值,去年3月至10月A股表現又點?因經濟衰退而睇淡一國貨幣,媲美2001年1月時因減息而睇好股市謬論,係將經濟過分簡單化。一國?價強弱主要由該國貨幣政策決定,非經濟盛衰。如2001年7月至08年4月美元回落期間,美國經濟表現卻良好,理由係美國唔少企業純利一半左右來自海外,美元弱勢對企業純利有幫助。

唔信高通脹重臨,因08年太多財富消失,只靠今年上半年股市反彈(唔少只能補回2008年50%損失)未能引發財富效應!美國經濟已進入收縮期,美國人已不能再借貸度日。

2009年7月28日星期二

心在淡營身在炒

全力修正策略,重啟07年獲剷主義,快速轉身上落,至明顯走鬼方休!
全玩技術層面,圖表、版塊、追落後互相補足。基本面暫時別嘮叨。
.大市:就算升市莫估頂,都要心理上預個頂。暫定二萬二,因去年九月雷曼爆煲前,假升前後有一密集區,大把師兄走避不及,有關人等坐艇一載,若到鬆綁之時,阻力不少
.近日獲剷主菜:
-中移CALL(17064):大市飛升,中移仍未起步,大把落後水位。最鍾意靚仔仙仔輪
-A8(800):係唔係第二隻騰訊就唔知,但有心人足足成個月橫行儲貨,太明顯,好彩及時上車觀賞火箭升空
-金山軟件(3888):全世界MISS左騰訊(700)紅底旅程,五十幾倍PE我就唔玩啦,同樣是內地火爆ONLINE GAME大企的金山軟件,才「只」有廿幾倍PE,郁手高速行動

2009年7月19日星期日

石鏡泉: 下半年展望


2009年07月20日 星期一
下半年展望

2009年已過一半,是時候作個下半年投資展望。不過,也實在沒甚麼好展望,因為今時連大摩都講恒指會見二萬二,新末日博士魯賓尼也謂美經濟年底會復甦。先來個溫故,好以知新。

2008年10月28日,筆者在《經濟通》上有這樣分析︰

「港股日前下跌至10676,可能是今年恒指低位。有這估計是因為大量Accumulator合約會於今年11月到期,又經過周一(27日)的新倉洗禮後,不少貨應已轉入強者手,在沒有更大的利淡消息前,這批貨未必會被迫害,這會對市道產生支持。恒指有望回見13000或以上。

之後恒指或要再受年底時基金贖回的壓力而再調整,屆時希望10676位能守。

至於2009年的恒指低位,是否在10676,還是之下或之上,要看之後美國怎樣「執好自己屋企」,而這個在11月15日之後應有眉目。」

港股在10月27日才見出10676的低位,在翌日就膽粗粗謂可能已見2008年低位,主要還是靠溫故。

看金融海嘯 一分為二

筆者一直將今次的金融海嘯一分為二,即不是1次海嘯,而是1次危機,和1次海嘯,這個細分對分析股市後向,是有重要意義的。

第一次的金融危機是源於美國次按(也包括歐洲地區的樓房泡沫),是始於2007年2月,滙豐(00005)公布他們在美國的按揭業務出了問題,港股已有了一次調整,同年3月港股又作出調整,這兩次調整都是在18600區便見出支持。

為甚麼這第一次的金融危機未帶來海嘯?原因是當時美息美滙持續走低,以美元所作的套息交易(carry trade)仍盛,使到港股一直走高,港股於2007年8月中曾下跌至19387的低位(圖一),至此,這還都是金融危機,未至金融海嘯。要有金融海嘯必要有次瘋狂,或有次大錯誤才成。

2007年8月,中國外管局宣布港股直通車,於是恒指成了過山車,大升至32000,美股道指由於不受到這個刺激,升幅明顯遜色(圖二)。港股升勢一直至 2007年11月初,溫總宣布港股直通車暫不開出,港股便見回落。回落的第一站,是2008年3月時的20573,這個水平跟2007年宣布港股直通車時的萬九點水平相若,此即當直通車一事全無發生過。

海嘯成因不再

在2008年3月,美國投資銀行貝爾斯登出事,但美國當局迅速安排摩通接管貝爾斯登,環球市場都認為美國政府定會出手收拾爛攤子,故當時港股與美股均未見跳崖式下跌,一直至2008年9月15日,美國政府不救雷曼,使到市場立時擔心,貝爾斯登式的救緩不再,美國金融制度可以旦夕崩潰,於是港美股市,環球一眾資產價均要插下。美國政府這個不救雷曼的錯誤決定,才帶來百年一遇的金融海嘯。

雷曼事件之後,美國以至環球政府都意識到,一定要全力挺護金融體系,亦可以謂引致金融海嘯的成因(放任不救)不會再出現,因此恒指再見10676的機會便細了。亦因此筆者才敢於2008年10月28日,膽粗粗謂10676可以是2008年的低位,但2009年及之後又如何?

2009年1月6日在「又升五百」一文中有謂︰

「昨天(1月5日)的升五百點,意義重大︰

1.恒指已升破了自2008年8月以來的下降軌(圖三),但仍未升破自2007年10月高位以來的下降軌;

2.國指已升破自2008年8月以來的下降軌(圖四),亦同時升破自2007年10月高位以來的下降軌。

按升破下降軌理論,只要今日仍升,今周整體較上周升,則日線圖上已可確認突破,恒指上望萬八,並不為過。」

看這些舊料有何意義?

假如我們撇除港股直通車的瘋狂,不救雷曼的錯誤,則港股自2007年以來,是否都於萬八至二萬點間見支持(或阻力)?因此,恒指回見萬八甚或二萬二,不是升過高,而是之前跌過龍,今時回歸自然而已!

溫故,知今時價非無理,但要知新,又要用另個角度看問題,周三續。
撰文:石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名:經濟與投資

2009年7月3日星期五

轉貼:中國問題更大?

2009-07-03都市日報By 咫匡 金融界人士
香港投資者自以為對內地市場了解,實際一知半解,無論是中國實體經濟、投資市場活動,又或者是中央領導人之言論,沒花時間研究,一窩蜂看A股炒H股,必定是滿地屍骸。
3至5月份內地股市走勢不及其他新興市場及香港。因全球利差交易投機,沽美元買高息新興市場貨幣,在這些國家股市投機。行動不適用於中國,因沽美元大量買人民幣不可行。同時進行利差交易的投機者必包中國的投資者,所以近日俄羅斯等市場回吐,中國股市鶴立雞群,因中國資金已回歸內地。
中國不知自己問題嚴重,美國花了半年望透過量化寬鬆貨幣政策刺激經濟,結果刺激了投資市場,實體經濟不受惠,所以聯儲局考慮收緊銀根,避免泡沫,因殺傷力不比雷曼倒閉低。經濟增長均來自庫存、投機,大量原材料積壓,嚴重供過於求(投機者推高了內地金屬價格,在海外低價買原材料運入內地套利,投機者獲利甚豐,內地囤積一年均用不完的原材料)

2009年6月20日星期六

他山之石睇市UPDATES

20090621張士佳:
近日美匯指數又再跌至 80以下並蓄勢反彈,與個股及各地商品的參差表現不謀而合,士佳相信大市繼續調整機會不小,畢竟大市累積升幅甚大,加上牛市看好聲音漸隆,大市50日線跟 250日線黃金交叉下,人人將牛市掛於口邊,應該搵位出貨而非入貨。未有貨的投資者,不妨搵定好股,等大市再調整後入貨。


2009-06-18胡孟青:
-由3月11日初步向上突破12,000點至今,多個上升裂口未回補,首個位於介乎11,747至11,904點之上升裂口,只局部回補至3月12日低位11,848點;3月13日介乎12,040至12,303點及16日介乎 12,525至12,615點之持續性上升裂口,至今更從未回補;4月2日介乎13,788至13,953點及4月30日介乎14,983至15,204 點遺留之兩個上升裂口亦屬月頭月尾前後包抄淡友之後患。該月中曾出現過另外兩個上升裂口卻很快被回補;此後於5月4日介乎15,587至15,855點及5月27日介乎17,283至17,348點之上升裂口,同樣屬月頭月尾部署。因此有理由相信,月初與月底之裂口對後市啟示作用極大。
-6月1日也曾出現一個介乎18,227至18,415點的上升裂口,可是今次與前兩個月所不同者,因已於6月9日跌市中被解除,與3月9日之底部大陰燭相比,巧合地剛好是3個月後同一個日子,期間在升市中,所曾出現過之下跌裂口共有3個,且很快被全部回補,確保升市持續。因此,若本月16日所出現介乎18,315至18,433點之下跌裂口,未能及時於本周內回補,甚至在警報解除前,再出現新一個下跌裂口,那麼不需要等待至恒指見16,500點,已可於現水平萬八點前知所如何部署閃避動作。
-02年例子可見,牛市再臨不單純在於「超級黃金交叉」,技術上指數須10天升破20天線,並重新升破50天移動平均線,只有3條移動平均線續向上分散,「超級黃金交叉」重現機會才有望增加;6月首三個交易日,大市在萬九關前成交平均近千億元,6月12日成功破頂見19,162點,成交縮至不足800億元,雙頂加背馳,若指數跌穿17,710點,指數跌穿雙頂勁線,更代表自3月9日延伸至今之上升軌壽終

20090617林瑞芬
-港股升跌因素不在A股而在外圍及美元,目前大市沽盤主要來自獲利外資盤,美元走勢對外資影響較直接,若美元持續反彈,外資要在股市套現班資回流,所以,美元短期強弱對港股影響較大。美元轉弱,散戶就有運行;美元強勢反彈,則加速港股的回吐壓力
-綜論美元大形勢,每當美元貶值,部分與美元掛鈎的貨幣,其央行將被迫買入美元,以維持住與美元的匯率聯動。因此,美元的下跌總是引發官方買進美元的行動,所以自金融海嘯爆發以來,美元有秩序下跌。由於現時還未有一種貨幣能夠取代美元地位,美元還未到失寵大瀉時候。惟面對美國經濟仍弱,國債日增,相信近日美元反彈只是超賣的技術性反彈,幅度有限。

20090612 林瑞芬:恒指破萬九無力守穩,形成「假突破」,啟示萬九仍是主要阻力。就算衝得上跟進意慾也不高。月內暫無大跌之虞,以對數周線圖顯示,恒指前周突破自07年高位延伸下降軌,今周初一度下跌,仍視為後抽整固,後抽支持位近17500,估計250天線16800有支持力,本月守穩其上料沒大問題,再觀察下半年大市動向。

2009-06-12咫匡
-匯控在美國突停止向旗下對沖基金投資者融資,暫停協助進行槓桿及相關的投資,亦正終止所有結構性基金產品,反映一些問題正在美國金融市場醞釀中。
-近日新股上市,但各大小銀行,在新股融資取態極度審慎。與近日股市氣勢背道而馳

海西概念

2009年06月19日星期五

海西仿粵港模式閩台合作橋頭堡 廈門打造閩「深圳」台商跳板

在海峽西岸經濟區(下稱海西)作為兩岸人民交流合作先行先試區域的定位下,作為海西主體福建在推動閩台合作上參考粵港模式和經驗,包括招商局漳州開發區要成為第二蛇口,仿效蛇口帶動深圳服務香港角色;廈門亦要成為海西中的深圳,成台商進入大陸的橋頭堡。

廈門市常務副市長丁國炎指出,福建省委書記盧展工在寄語海西經濟區可發揮的功能上便提出要以深圳為借鏡,深圳市作為廣東面對香港的特區,於粵港關係上有?促進兩地交流、經濟融合及港人北上的窗戶作用;廈門市作為海西龍頭,亦應該要打造成福建省面對台灣的特區城市,成為台商進入大陸,兩岸文化、經濟交流的橋頭堡。

漳州攻物流變身第二蛇口
丁國炎表示,廈門市已?手制定更便利台灣的措施,例如給予金門民眾在動植物檢驗及通關方面更便捷安排,發揮廈門作為對台特區,先行先試的作用。在招商引資方面,福建省也向粵港當年的經濟發展汲取經驗,其中,招商局漳州開發區便致力要打造成「第二蛇口」,事實上,漳州開發區也是招商局繼蛇口開發區之後的第二個開發區項目。

招商局漳州開發區有限公司副總經理劉偉表示,蛇口開發區過去充分利用比鄰香港的優勢,利用豐富資源和勞動力進行招商引資,加上蛇口具有港口碼頭的條件,在物流上也為港商提供了便利,而類似的優勢及經營模式,於漳州開發區也找得到。

鞏基建服務台灣輻射海西
劉偉稱,在園區規劃上,漳州開發區分為臨港工業區、行政科教商住區、高科技產業園區和港口工業區4個功能區,比蛇口的更為先進完善,分工明確;港口環境更加優越,萬噸級以上的泊位可達到33個,除目前一區的招銀港可以對台直航外,正在開發的4區更擁一個30萬噸級的大型港口,而藉加快海西建設之機,今年招商局會投入150億元加快開發區建設。

據了解,漳州開發區近年在招攬外資工作上有所提速,而去年至今,不少已進入開發區的商家也進行增資擴充,未來,漳州開發區會加強招商及基建工作,務求做到服務台灣,輻射海西的作用。

海峽西岸經濟區(簡稱海西)的概念最早是在2004年1月由福建省首次提出。今年5月,國務院發布《關於支持福建省加快建設海峽西岸經濟區的若干意見》,正式確立海西經濟區國家戰略層次作用。

2009年06月13日星期六
福建規劃陸路直達台北高雄 海西812億大型基建月底赴港招商
自5月份國務院公布有關加快海峽西岸(簡稱海西)經濟區發展的意見,並定下兩岸交流合作先試先行的國家戰略定位後,福建省積極推動相關的政策;當地官員透露,為迎接海西戰略帶來的機遇,因此「海西建設,基礎先行」,除多項大型基建項目紛紛上馬外,當局亦規劃連接兩岸的陸路交通可能性。以推動基建來扶持未來產業發展,香港亦有機會從中獲得商機。

據福建省發改委副主任鄭珊潔及福建省重點項目辦公室副主任吳亮碧表示,目前的京台高速公路,有關連接福建至台北的一段,已?手與台灣方面磋商,主要是商討福建入口及台北出口方面的選址問題。另外,省發改委亦已決定,在福州鐵路及廈門鐵路的興建中,保留伸延至台灣的可能性,目標是將福州鐵路伸延至台北,而廈門鐵路則伸延至高雄,方案目前正在研究中,並會盡快與台灣方面商談。

公路選址閩?手與台磋商
除了連接兩岸的陸路交通規劃外,福建省其他範疇的大型基建項目更是如火如荼的啟動中。吳亮碧指出,現時全省已動工的大型基建項目,有關交通的已有45個,預備動工的有28個,其中包括鐵路、高速公路及港口方面的基建設施;能源供應方面的大型項目亦有12個是在建階段,包括快將完成的福建液化天然氣(LNG),以及已開工建設的仙游抽水蓄能電站,為未來經濟發展下的能源需求作好準備。

至於涉及工業類的大型項目,在建的更有155個,當中的煉化一體化項目、中化重油深加工項目等,均是為日後海西經濟特區內的多種產業提供所需原材料之用。

60部委央企簽約發展海西
吳亮碧稱,除了上述已興建的項目外,在海西經濟特區發展意見提出後,中央亦已明確加大對海西建設的資金投入和支持,目前已有近60個國家部委和央屬企業與福建簽署發展海西的協議,加快各類有助海西經濟發展的項目上馬。

福建省官員指,在「海西建設,基礎先行」前提下,曾有相關交流經驗的香港是理想合作夥伴,因此6月下旬,福建省將帶來73種共812億人民幣投資額的項目來港招商,當中不乏涉及基建內容的項目如公路、物流園、港口等建設,讓港商可藉海西發展覓得商機。

2009年6月6日星期六

他山之石睇市UPDATES

張士佳@20090603@AM730
.上周起由細股轉炒大股
.大市短線升幅已巨,隨時有震倉,應候高套利
.如此經濟數據下,加上豬流感肆虐,但大市卻不跌反升,因大市升勢實在非同小可,不應再看淡,結果大市再升近3,000點,期間中細股更是禾雀亂飛。--《亡羊補牢》一文
.現時已站在18,000至19,000點,經濟數據雖仍不甚了了,以新泡沫去救現時的爛攤子
.所以,投資者應該做的,是以合適的止賺方法,盡量持有一定數量股份,而不是去貿然估頂。
大市跌穿18,000點重新買貨,目標是相對落後大價股(若以細成交下跌,應要撈貨,但如以大成交向下,就要小心)
.大市不會再穿底,唔代表會即時飛升,通常附送震倉

黃偉康@20090603
.挾淡倉將近尾聲的三大徵兆:
1. 恒指牛證街貨量周一急增3倍,至9億多份,為4月初以來最高
2. 匯控(0005)沽空佔全日金額超過一成,應該是過去兩個月以來的高位
獨欠一個因素,就是恒指牛證與熊證的街貨比例,未到50:50之比例,截至周一為止,仍然為25:75
蓋特納訪華,為爭阿爺支持美債,必穩定美元美債,將從股市抽資,股市將急跌,不跌5000不回升

林瑞芬@20090603@經濟日報
從技術層面觀察,以250天平均綫現近萬七水平作為參考,失守,應提防資金市炒作暫告一段落,可心息進行止賺或止蝕。

OTHERS:
炒基本因素不再惡化(見底)、估值由極度偏低重返正常水平
對沖基金挾傳統基金(初期升成交不大,後至萬七萬八急升,為傳統基金及散戶追貨)

比喻

正如此際在打季後賽的NBA球隊,艱苦僥倖贏了一場勝仗,兩日之後又要再打,根本不會慶祝,只是研究下仗如何部署。季後賽起碼只是打出一個總冠軍為止,但投資卻是超級馬拉松,根本沒完沒了,一兩場勝負是閒過立秋
--黃國英

2009年5月20日星期三

林瑞芬: 後市去向

250天綫不是主要關鍵分水嶺,一來以對數周綫圖顯示,自07年高位延伸的下降軌,要確認突破18000,才可明顯挑戰20000關;二來,恒指昨首日上破250天綫,本周需要觀察能否企穩其上,若今日就以裂口掉頭回落就麻煩

大市短綫走勢關鍵要觀察三方面。一是升市可否維持高成交額,二是內地股市能否續漲,三是兩大重磅藍籌中移動(00941)及滙豐(00005)變化。兩股昨日成孖公仔拍住上,前者昨急漲2.6%,後者急漲6.3%

2009年1月31日星期六

置頂:中短線利好利淡因素(UPDATE-08Q4)

利淡
01內地全力「保八」成疑,通縮不覺間重臨。另內部樓市一池死水,經濟不景影響內需,歐美不景影響出口
02美帝金融崩壞,新龐氏騙局踩多腳,汽車業未過危險期,信用卡隨時崩壞
03救市已技窮,減息無效,再多幾多千億都未見效果
04全球衰退未見起色,經濟指標仍向下,巨企續發盈警

利好:(其實都唔係咩利好,只能算炒作藉口ABC餐)
01憧憬美帝共產化,印銀紙印債券救金融救汽車咩都救
02多國救市措施
03憧憬阿爺救市,挺基建挺內需,另秘密尚方寶劍-平準基金
04技術上跌幅已巨,有吸納價值(即警世預言如現水平距最高點跌了90%,好抵的說).老實D即係藉口都費事,同大戶趁成交少亂鬼咁推上去過下快樂聖誕、或坊間財演口水佬講「當大家覺得險象原來唔係想像中咁險,就值得升番D」既演說一樣的振奮人心。

無計,有人蒙住眼站在懸崖邊而自我感覺良好,注定與吾等大淡友為敵