20070426 爆煲TWINS-永恩(210)、江銅(358)

爆煲不是仙股的專利，基金愛股一樣可以出事。說的是永恩國際（２１０）及江西銅業（３５８）。

永恩造自家達芙妮品牌加ＯＥＭ名牌ＡＤＩＤＡＳ，行走中國大陸市場節節上升，近日因「業績未如證券行預期理想」而遭恐慌性拋售，由公布業績前＄９．３，兩日間股價暴跌近四成。回看永恩業績，ＯＥＭ真是差了點，但自家品牌還是做得不錯的，怪就只怪擴張過速──內地零售業者的共同弊病，令利不抵支，此為管理層質素問題（因她可以發盈利警告，或早年該預期到ＯＥＭ不振而加速轉移至主業務）。

但業績增長稍緩，另加前景不是太悲觀就示範股價跳水，大行炒過籠及其分析員大高期望也是問題。女鞋競爭者那麼多，炒到上六十幾倍ＰＥ，到＄９，是否合理？所以，大行報告都只可以是參考下好（上星期有大行還推介永恩會見股價雙位數），自己親自將業績拆骨先係最有效方法。

至於江西銅，唔多講，管理層好有問題，明明銅價升卻不甘賺得容易而去搞小動作搞出大頭佛，蘋果廢話王孫柏文今日篇文用球壇烏球王黎寫左篇文，又生動又幽默又到ＰＯＩＮＴ