爆煲不是仙股的專利，基金愛股一樣可以出事。說的是永恩國際（２１０）及江西銅業（３５８）。
永恩造自家達芙妮品牌加ＯＥＭ名牌ＡＤＩＤＡＳ，行走中國大陸市場節節上升，近日因「業績未如證券行預期理想」而遭恐慌性拋售，由公布業績前＄９．３，兩日間股價暴跌近四成。回看永恩業績，ＯＥＭ真是差了點，但自家品牌還是做得不錯的，怪就只怪擴張過速──內地零售業者的共同弊病，令利不抵支，此為管理層質素問題（因她可以發盈利警告，或早年該預期到ＯＥＭ不振而加速轉移至主業務）。
但業績增長稍緩，另加前景不是太悲觀就示範股價跳水，大行炒過籠及其分析員大高期望也是問題。女鞋競爭者那麼多，炒到上六十幾倍ＰＥ，到＄９，是否合理？所以，大行報告都只可以是參考下好（上星期有大行還推介永恩會見股價雙位數），自己親自將業績拆骨先係最有效方法。
至於江西銅，唔多講，管理層好有問題，明明銅價升卻不甘賺得容易而去搞小動作搞出大頭佛，蘋果廢話王孫柏文今日篇文用球壇烏球王黎寫左篇文，又生動又幽默又到ＰＯＩＮＴ
2007年4月26日星期四
20070426 追3993洛陽欒川鉬業
洛陽欒川鉬業（３９９３），新上市一中一，超開心。開心是因為手持的這一隻可以有好多種玩法，不似之前好多隻即使抽中都是第一日圖利咁單調。
雖然已持貨，但沒有改變明早看準適合價位追貨的決定。貨源緊、業務獨特、上市定價十幾倍ＰＥ屬合理價、食正資源熱鐵路熱內需熱，理由／藉口充足。風險是鉬價、和選正月尾期指結算期間來上市，波動可能幾大。
業務獨特加貨源緊基金公司被迫追貨的例子，可以參考上市時食正鐵路熱的株州南車（３８９８）和大玩乙醇的中糧（６０６）的走勢。不約而同都是第一天開市狂升，第一天尾至第二天或第三天都是老散出貨的時候，之後正式火箭才升空。所以照計是第二天尾或第三天頭才追，但如果驚好似上次株車追唔切要再高位才追咁無謂，不如第一天趁少少回落就買了，反正即使坐艇，也不會坐很耐的。明早預計了一開市站穩＄１０樓上，接近＄１０已可以不顧一切衝入，＄１０尾近＄１１就略為思考，超過＄１１要審慎考慮。
雖然已持貨，但沒有改變明早看準適合價位追貨的決定。貨源緊、業務獨特、上市定價十幾倍ＰＥ屬合理價、食正資源熱鐵路熱內需熱，理由／藉口充足。風險是鉬價、和選正月尾期指結算期間來上市，波動可能幾大。
業務獨特加貨源緊基金公司被迫追貨的例子，可以參考上市時食正鐵路熱的株州南車（３８９８）和大玩乙醇的中糧（６０６）的走勢。不約而同都是第一天開市狂升，第一天尾至第二天或第三天都是老散出貨的時候，之後正式火箭才升空。所以照計是第二天尾或第三天頭才追，但如果驚好似上次株車追唔切要再高位才追咁無謂，不如第一天趁少少回落就買了，反正即使坐艇，也不會坐很耐的。明早預計了一開市站穩＄１０樓上，接近＄１０已可以不顧一切衝入，＄１０尾近＄１１就略為思考，超過＄１１要審慎考慮。
2007年4月15日星期日
20070415 新股熱：碧桂園(2007)
碧桂園（２００７），廣州地頭蟲，又獲香港富豪點名讚好，熱上加熱。大陸政府雖然宏調無所不用其極，加息、限制土地發展、出口術，樣樣齊，不過事實是國內游資過多，投資方式又不夠多樣化，熱錢不是投資股票就是房地產，加上內需的支持，自然炒極都有。國內中上檔房地產明顯超越國人可負擔水平，泡沫初現，高槓桿按揭買樓一如八九十年代香港般的情況在國內再現，但熱錢的支持下，泡沫仍有得玩多陣。
個人危機感對投資國內地產股的提醒是，要時刻掌握國情，要知道中央的態度和出招宏調的時刻。另現時國內發展商雖然百花齊放，但將來兼併而演變成寡頭都是風險，所以研究時要留意發展商的規模、土儲，發展的是高中下哪一檔。
個人危機感對投資國內地產股的提醒是，要時刻掌握國情，要知道中央的態度和出招宏調的時刻。另現時國內發展商雖然百花齊放，但將來兼併而演變成寡頭都是風險，所以研究時要留意發展商的規模、土儲，發展的是高中下哪一檔。
2007年3月19日星期一
20070319 暗湧
近日兩大事件，足以令市況隨時逆轉：
１）日圓套息交易平倉潮：
對沖基金和炒家用便宜利息借入日圓投資高回報產品，日圓一升，平倉潮立至。平倉，意味之前他們投資的項目極可能要急速抽水。美元股市貴金屬市齊齊跌，就是此因。
２）美國房產次級信貸爆煲潮：美國經濟根本是弱得不能弱，只是一直沒爆發點或導火線，現在有了，沽壓隨時而至。強如匯豐也自招麻煩踩入此泥沼，需撇賬避險，而ＮＥＷ ＣＥＮＴＵＲＹ臨破產邊緣，是股市造淡的隨時藉口。
１）日圓套息交易平倉潮：
對沖基金和炒家用便宜利息借入日圓投資高回報產品，日圓一升，平倉潮立至。平倉，意味之前他們投資的項目極可能要急速抽水。美元股市貴金屬市齊齊跌，就是此因。
２）美國房產次級信貸爆煲潮：美國經濟根本是弱得不能弱，只是一直沒爆發點或導火線，現在有了，沽壓隨時而至。強如匯豐也自招麻煩踩入此泥沼，需撇賬避險，而ＮＥＷ ＣＥＮＴＵＲＹ臨破產邊緣，是股市造淡的隨時藉口。
2007年2月6日星期二
20070206 1月投資回顧
踏入２００７年，有個新開始。個人投資組合於１月錄得２２％的回報，大波幅市況下算有交代。而聯合投資組合亦隨著買入交通銀行（３３２８）而正式開始運作。
１月份主要盈利來源，是高售株州南車（３８９８）及長城汽車（２３３３）。株州南車：株車買入的位置不十分好，於上市後不久曾因資金周轉及跳價太速，而未能於近＄９及＄１０買入，最終只能以＄１０．４７高追。之後證實仍算巴根買，因為至今都未能再以此價入。看準豬車走勢的瘋狂，一口氣殺上＄１６水平，於小幅回落的＄１４．４４全數沽出，獲利３８％。是次操作基本分析得宜，因成功看好內需概念、豬車壟斷內地鐵路市場的實力而大手買入，但技術操作未合宜，買入位未算最低，而不懂估頂，＄１６時仍未意識是脫離合理位是有待改進。
長城汽車：以＄８掃入長汽，月內長汽好消息如全年ＳＵＶ車０６年銷量稱冠、出口及外國展覽反應理想，加上預期內的油價持續下滑，得以爆升，於連續三天急升，好消息出貨的技術操作下，以＄９．３７沽出，獲利１７％。此股的基本分析操作好，長汽是為國內汽車業龍頭、信譽亦佳，大戶因素如惠理基金持逾２０％是有利因素，技術操作則買入是靚位，賣出則一心以為油價谷底反彈會令汽車股受壓，結果其勢頭完全忽視油價去向，現已直撲＄１０水平，有待檢討。
其他持股現況：
紫金礦業（２８９９）：買入價為＄５．１６。美元弱金價升之勢開始獲確認，金價更升回近半年高位，但紫金股價走勢完全沒起色，只因近日受發Ａ股消息刺激而反彈至＄５．１左右。現階段將深入了解學習發Ａ股對股價實際影響，若未如預期大，或於２月內賺微利沽出，以留資金於２月下旬掃入匯源果汁、或於上旬掃入廣深鐵路（５２５）。（趕及更新：紫金２月５日停牌，有待披露股價敏感資料，估計是有關收購英國一礦產公司事宜。個人對於中國企業「走出去」很反感，因為十之其九都是被當水魚，今次那礦產公司亦是蝕本貨，但勝在銅含量或高，詳情有待市場解讀。若視為利好，加上發Ａ股，復牌若爆升即可沽出）
新宇亨得利（３３８９）：基本因素極佳，有內需概念，獨家於大中華地區代理多款名牌如ＬＶ及幾大鐘錶名牌，食正愛浮誇買名牌的中國暴發戶，基金如淡馬錫或名牌商ＬＶ持貨亦理想，雖然技術指標如Ｐ／Ｅ及歷史波幅偏高，仍值買入，買入價為＄６．２。買入亦有憧憬２月７日股份一拆二之利。根據不成文慣例，優質股拆股後，每每因售價減半，而造成抵買的錯覺，買盤一般積極。而對於２月７日後持股倍增的鄙人，自然因利成便。玩拆股效應，望於月內有收成，第一步看拆股後的＄４。
錦江酒店（２００６）：基本因素一般，國內競爭嚴重，經濟型酒店聲勢又不及在美國上市的如家，大規模擴展亦令人擔心成本上漲，唯一是奧運概念及內需概念可炒作。買入並持有至今純是短炒不成被迫持的＄５．１蟹貨。不看好基本因素但由於有炒作概念兼持貨極少，未有迫切性沽出，望月內有好消息刺激，平手或獲微利時沽出。
聯合投資組合：於上月五行三保回吐暴跌時，首次操作，＄８．３９買入交通銀行（３３２８）。原意是想買中國民航信息網絡（６９６），但希望買入那天已爆升，唯有轉向交行。此戶口的金錢由於是結婚基金，操作模式較穩健，只會買中低風險兼回報穩定的股份，交易不會特別多，只會在巴根買出現，或另一巴根比手上的更巴根時才換馬。是以除非情況有變，此戶口內的交行仍暫持貨。
二月份展望：
１）留意以上持股的變化，個人組合內三隻持股隨時伺機月內沽出；
２）２月５日把握無理暴跌，以小巴根價錢＄１３．２掃入愛股中航信。基本因素極佳，剛獲國家確認為重點軟件國企，獲稅務寬減，明顯政策傾斜，有奧運及內需概念，業務性質接近壟斷，股份波幅大但整體防守性高，以ＲＳＩ只得三十幾，首站望＄１４；
３）新上市股份，重點留意國內名牌，內需概念的匯源果汁。從業務性質及基金持貨（華平、惠理基金等等），上市走勢可能是蒙牛翻版。只可惜周轉暫未靈，可能趕不及抽新股，或要在下旬上市時買貴少少的現貨；另密切留意今年較後時間上市的惠理基金；
４）待研究股份：
醫藥業：廣州藥業（８７４）－宣布與ＢＯＯＴＳ合作的消息已令其爆升，錯失最好買入位，但基本因素仍值研究
汽車業：吉利汽車（１７５）－經濟型汽車是傻人之舉還是藍海有待證明，但股份近日有回勇跡象，剛公布金剛型號銷量爆升
航空業：中航信（６９６）－進一步學習基本面
美容化妝業：自然美（１５７）－眼巴巴看著升了好久，最近在ＭＴＶ台都見到這公司的訪問，不得了，要研究一下
鐵路業：株州南車（３８９８）－一輪急升後整固，嘗試找買入的好位；
廣深鐵路（５２５）－鐵路提速、子彈火車都是精采的消息，研究此股更可了解國情多些還有其他潛力股！
１月份主要盈利來源，是高售株州南車（３８９８）及長城汽車（２３３３）。株州南車：株車買入的位置不十分好，於上市後不久曾因資金周轉及跳價太速，而未能於近＄９及＄１０買入，最終只能以＄１０．４７高追。之後證實仍算巴根買，因為至今都未能再以此價入。看準豬車走勢的瘋狂，一口氣殺上＄１６水平，於小幅回落的＄１４．４４全數沽出，獲利３８％。是次操作基本分析得宜，因成功看好內需概念、豬車壟斷內地鐵路市場的實力而大手買入，但技術操作未合宜，買入位未算最低，而不懂估頂，＄１６時仍未意識是脫離合理位是有待改進。
長城汽車：以＄８掃入長汽，月內長汽好消息如全年ＳＵＶ車０６年銷量稱冠、出口及外國展覽反應理想，加上預期內的油價持續下滑，得以爆升，於連續三天急升，好消息出貨的技術操作下，以＄９．３７沽出，獲利１７％。此股的基本分析操作好，長汽是為國內汽車業龍頭、信譽亦佳，大戶因素如惠理基金持逾２０％是有利因素，技術操作則買入是靚位，賣出則一心以為油價谷底反彈會令汽車股受壓，結果其勢頭完全忽視油價去向，現已直撲＄１０水平，有待檢討。
其他持股現況：
紫金礦業（２８９９）：買入價為＄５．１６。美元弱金價升之勢開始獲確認，金價更升回近半年高位，但紫金股價走勢完全沒起色，只因近日受發Ａ股消息刺激而反彈至＄５．１左右。現階段將深入了解學習發Ａ股對股價實際影響，若未如預期大，或於２月內賺微利沽出，以留資金於２月下旬掃入匯源果汁、或於上旬掃入廣深鐵路（５２５）。（趕及更新：紫金２月５日停牌，有待披露股價敏感資料，估計是有關收購英國一礦產公司事宜。個人對於中國企業「走出去」很反感，因為十之其九都是被當水魚，今次那礦產公司亦是蝕本貨，但勝在銅含量或高，詳情有待市場解讀。若視為利好，加上發Ａ股，復牌若爆升即可沽出）
新宇亨得利（３３８９）：基本因素極佳，有內需概念，獨家於大中華地區代理多款名牌如ＬＶ及幾大鐘錶名牌，食正愛浮誇買名牌的中國暴發戶，基金如淡馬錫或名牌商ＬＶ持貨亦理想，雖然技術指標如Ｐ／Ｅ及歷史波幅偏高，仍值買入，買入價為＄６．２。買入亦有憧憬２月７日股份一拆二之利。根據不成文慣例，優質股拆股後，每每因售價減半，而造成抵買的錯覺，買盤一般積極。而對於２月７日後持股倍增的鄙人，自然因利成便。玩拆股效應，望於月內有收成，第一步看拆股後的＄４。
錦江酒店（２００６）：基本因素一般，國內競爭嚴重，經濟型酒店聲勢又不及在美國上市的如家，大規模擴展亦令人擔心成本上漲，唯一是奧運概念及內需概念可炒作。買入並持有至今純是短炒不成被迫持的＄５．１蟹貨。不看好基本因素但由於有炒作概念兼持貨極少，未有迫切性沽出，望月內有好消息刺激，平手或獲微利時沽出。
聯合投資組合：於上月五行三保回吐暴跌時，首次操作，＄８．３９買入交通銀行（３３２８）。原意是想買中國民航信息網絡（６９６），但希望買入那天已爆升，唯有轉向交行。此戶口的金錢由於是結婚基金，操作模式較穩健，只會買中低風險兼回報穩定的股份，交易不會特別多，只會在巴根買出現，或另一巴根比手上的更巴根時才換馬。是以除非情況有變，此戶口內的交行仍暫持貨。
二月份展望：
１）留意以上持股的變化，個人組合內三隻持股隨時伺機月內沽出；
２）２月５日把握無理暴跌，以小巴根價錢＄１３．２掃入愛股中航信。基本因素極佳，剛獲國家確認為重點軟件國企，獲稅務寬減，明顯政策傾斜，有奧運及內需概念，業務性質接近壟斷，股份波幅大但整體防守性高，以ＲＳＩ只得三十幾，首站望＄１４；
３）新上市股份，重點留意國內名牌，內需概念的匯源果汁。從業務性質及基金持貨（華平、惠理基金等等），上市走勢可能是蒙牛翻版。只可惜周轉暫未靈，可能趕不及抽新股，或要在下旬上市時買貴少少的現貨；另密切留意今年較後時間上市的惠理基金；
４）待研究股份：
醫藥業：廣州藥業（８７４）－宣布與ＢＯＯＴＳ合作的消息已令其爆升，錯失最好買入位，但基本因素仍值研究
汽車業：吉利汽車（１７５）－經濟型汽車是傻人之舉還是藍海有待證明，但股份近日有回勇跡象，剛公布金剛型號銷量爆升
航空業：中航信（６９６）－進一步學習基本面
美容化妝業：自然美（１５７）－眼巴巴看著升了好久，最近在ＭＴＶ台都見到這公司的訪問，不得了，要研究一下
鐵路業：株州南車（３８９８）－一輪急升後整固，嘗試找買入的好位；
廣深鐵路（５２５）－鐵路提速、子彈火車都是精采的消息，研究此股更可了解國情多些還有其他潛力股！
2007年1月8日星期一
20070108 檢討及展望
０６年主力還學費債務，令本金長期受限制，回報不算理想，非常勉強的計算是與大市同步。不過整年的投資過程學習很多，對０７年的投資很有幫助。
１）０３、０４年是個人投資大方向的模索期，０５年是鞏固期，０６年則確立大主題，是對中國的經濟前途投最大信心的一票，見「國策股主義」一篇；http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10025&mode=date
２）內功仍待改進，曾買了國策概念正確但事後才知管理層垃圾過垃圾的威華達（６２２）及南粵物流（３３９９），蝕錢收場是活該；教訓是做足功課才好買
３）大體上找對國策方向而合理地賺的包括大連港（２８８０）、中航信（６９６）、平安保險（２３１８）、株州南車（３８９８、仍持貨）、上海電氣（２７２７）
４）升市莫估頂是本年度最深刻的教訓。賺少超多原來比蝕錢痛苦，人都癲例子包括在＄１４．７放了而見之直衝＄１７的招商銀行（３９６８）、及教訓中之教訓、在＄３０．８放了而見之直衝五十大關的平保。
５）自立一套價值投資法。傳統價值投資講求低價買，但要到基本因素轉壞或有更佳選擇才放。經思量，低價購入潛質股可取，但太長期持有，有可能錯失其他機會，所以會更著重不停找尋好機會，有更好機會即套利換馬，錢才滾得大。（像那些富豪大把彈藥當然鍾意點買都得，但吾等有限資金，必須以此方法才能滾大舊錢。）
６）投資不能只一味看經濟，政治也需要留意。八月份買入基本因素優良的電氣設備股上海集優（２３４５），但隨後幾個月的上海肅貪風暴，令其股價無辜遭拖累。全中國都有貪官，獨是上海幫首當其衝，不過是胡溫樹立君威並與江澤民及親信劃清界線之舉。但這已足夠令有上海字樣的股份受壓數月，至１２月內鬥告一段落，上海集優才回升，鄙人亦以近月最高位＄３賣出，賺一成多，不過不失。
７）以兩分基本分析、八分技術分析操作的超短線項目的有收獲，亦有高紀律，不會戀棧，說到位走就走，包括ＩＴ（９９９）、駿威（２０３）、環新（５０２）、紫金（２８９９）。
８）學習到港股市場是資金市，並非經濟學中理論化的百份百「市場有效論」，資金流向影響力之大，足夠令市況扭轉。四五月時原於港股的資金流出炒日元，造成港股最大的下跌趨勢；下半年瘋牛市，高處未算高，亦是大戶資金作祟。06年，亦學會時刻留意股權變動表，一來看有沒基金增持，二來看有沒有公司股東減持。見「市場是誰？」一篇。http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10026&mode=
９）留意熱門話題不夠貼市，錯過了好多好話題引發出來的風暴，如地產宏調、Ｈ股回歸Ａ股、人民幣升值等，０７年的詳細日程表，是必須
１０）０６年借書多，看書少，積效極差
１１）學習到估頂其中一個條件是資金有充份的顯示已流向其他投資市場，特別是日元，所以已隨時留意著外匯變化
１２）大牛市的應變方法：見「牛三估頂遊戲」http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10032&mode=及「玩泡」http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10033&mode=
１３）預備好大牛市則有智慧不如趁勢，牛皮市則是挑選價殘或潛力優質股的時候。
０７年，不敢亂行猜測總回報率，但已做好準備工夫，如詳細有規矩的日程表、每月回報統計及買入賣出小檢討等。今年沒有負債阻礙著，亦將是最自由運用資金的一年。手持著株州南車每天闖新高點，是一個美得不能更美的開始，但亦是內心交戰得厲害的時候，因不懂抉擇甚麼時候放走這可能會繼續創出新高的奇股。０７年，更有目標的一年，更有挑戰性的一年。
１）０３、０４年是個人投資大方向的模索期，０５年是鞏固期，０６年則確立大主題，是對中國的經濟前途投最大信心的一票，見「國策股主義」一篇；http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10025&mode=date
２）內功仍待改進，曾買了國策概念正確但事後才知管理層垃圾過垃圾的威華達（６２２）及南粵物流（３３９９），蝕錢收場是活該；教訓是做足功課才好買
３）大體上找對國策方向而合理地賺的包括大連港（２８８０）、中航信（６９６）、平安保險（２３１８）、株州南車（３８９８、仍持貨）、上海電氣（２７２７）
４）升市莫估頂是本年度最深刻的教訓。賺少超多原來比蝕錢痛苦，人都癲例子包括在＄１４．７放了而見之直衝＄１７的招商銀行（３９６８）、及教訓中之教訓、在＄３０．８放了而見之直衝五十大關的平保。
５）自立一套價值投資法。傳統價值投資講求低價買，但要到基本因素轉壞或有更佳選擇才放。經思量，低價購入潛質股可取，但太長期持有，有可能錯失其他機會，所以會更著重不停找尋好機會，有更好機會即套利換馬，錢才滾得大。（像那些富豪大把彈藥當然鍾意點買都得，但吾等有限資金，必須以此方法才能滾大舊錢。）
６）投資不能只一味看經濟，政治也需要留意。八月份買入基本因素優良的電氣設備股上海集優（２３４５），但隨後幾個月的上海肅貪風暴，令其股價無辜遭拖累。全中國都有貪官，獨是上海幫首當其衝，不過是胡溫樹立君威並與江澤民及親信劃清界線之舉。但這已足夠令有上海字樣的股份受壓數月，至１２月內鬥告一段落，上海集優才回升，鄙人亦以近月最高位＄３賣出，賺一成多，不過不失。
７）以兩分基本分析、八分技術分析操作的超短線項目的有收獲，亦有高紀律，不會戀棧，說到位走就走，包括ＩＴ（９９９）、駿威（２０３）、環新（５０２）、紫金（２８９９）。
８）學習到港股市場是資金市，並非經濟學中理論化的百份百「市場有效論」，資金流向影響力之大，足夠令市況扭轉。四五月時原於港股的資金流出炒日元，造成港股最大的下跌趨勢；下半年瘋牛市，高處未算高，亦是大戶資金作祟。06年，亦學會時刻留意股權變動表，一來看有沒基金增持，二來看有沒有公司股東減持。見「市場是誰？」一篇。http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10026&mode=
９）留意熱門話題不夠貼市，錯過了好多好話題引發出來的風暴，如地產宏調、Ｈ股回歸Ａ股、人民幣升值等，０７年的詳細日程表，是必須
１０）０６年借書多，看書少，積效極差
１１）學習到估頂其中一個條件是資金有充份的顯示已流向其他投資市場，特別是日元，所以已隨時留意著外匯變化
１２）大牛市的應變方法：見「牛三估頂遊戲」http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10032&mode=及「玩泡」http://www.opendiary.com/entryview.asp?authorcode=D542022&entry=10033&mode=
１３）預備好大牛市則有智慧不如趁勢，牛皮市則是挑選價殘或潛力優質股的時候。
０７年，不敢亂行猜測總回報率，但已做好準備工夫，如詳細有規矩的日程表、每月回報統計及買入賣出小檢討等。今年沒有負債阻礙著，亦將是最自由運用資金的一年。手持著株州南車每天闖新高點，是一個美得不能更美的開始，但亦是內心交戰得厲害的時候，因不懂抉擇甚麼時候放走這可能會繼續創出新高的奇股。０７年，更有目標的一年，更有挑戰性的一年。
2005年8月1日星期一
200508 要優閒先求財務自由
黃國英 申銀萬國投資管理有限公司基金經理2005-08-01 機緣無限
要優閒先求財務自由
上周參加辟穀，班上新認識的一位朋友，忽然問筆者閒時有甚麼消遣，竟然仿似當頭棒喝，自己才反省近幾個月來，的確是沒有甚麼休閒娛樂，不斷只是休息工作再工作，最慘是經常要為無聊瑣碎事傷腦筋，工作效率亦不高。
早前出席張瑪莉小姐的電台節目，其中一個話題，是城市人開始重追求優質生活，當時筆者不盡認同，有不少人的確如是，但身邊不少人包括筆者自己都是工作狂，夢想在時間之內賺大錢然後退休，太過重在工作之上，而忽略了生活的質素。
人生慾望無止境
這種想法是錯誤的，有少數人到達高之後是可以抽身而退，大部分人卻不會。人的需求是有限，慾望卻是無限，當到達了一個目標，自自然然有下一個新目標。而且的確是人在江湖，身不由己，當有一班員工及客戶，忠心支持走過一段旅程，有所成之後捨人離去，情義上過不去。
加上工作目的並非單是為了金錢，滿足感及成就感才是更重要，否則很多富豪都早已不用工作。
這篇文章的對象，是那些和筆者情況相若的中產階級，尚未上岸，又以為自己正全力以赴游向岸邊，不容許有任何干擾，其實這個大海一樣是無涯。不顧一切只是執工作，大半生之後回看損失了的無價寶，一定會十分後悔。
為錢扭曲生活彼彼皆是
無價寶的清單可以十分長，最常見的兩項是健康和親情。工作只是生活的一部分，甚至只算是改善生活的手段，不值得因此而不惜一切。最近氣功班上的見證者，大部分年紀甚輕已問題多多。雖然這個統計樣本是存在偏差，但亦反映香港人的生活方式的確有問題。
應該嘗試抽離一點，在工作之外享受生活。自己算是相當幸運，能夠將興趣和工作相結合，不過仍有必要發展多方面的興趣，既可減低心理壓力，亦可改善心理質素。對一般業餘投資者而言，投資是其中一瓣興趣，可是不少人在過程中毫無樂趣而言，反而痛苦不堪，性格不合，還是適宜另覓舒展及搵錢的途徑。
不易有決心上岸退休，但爭取財務自由，卻仍然會是人生一個重大的目標。有了財務自由，才能夠拒絕不喜歡的工作，否則生活逼人，強逼自己在不喜歡的環境中做事，又或者價值觀不同，亦要被逼接受。
今次修練中有另外的體會，就是生活簡簡單單便已經可以，所謂生活逼人，很多時候都是慾望所致，財務自由的定義，是不用工作也生活無憂，但就算未到達這個境界，亦不必要強逼自己做不喜歡的工作，改變心態便可以，見過太多人為了高薪厚職而扭曲自己，實在十分可惜。
要優閒先求財務自由
上周參加辟穀，班上新認識的一位朋友，忽然問筆者閒時有甚麼消遣，竟然仿似當頭棒喝，自己才反省近幾個月來，的確是沒有甚麼休閒娛樂，不斷只是休息工作再工作，最慘是經常要為無聊瑣碎事傷腦筋，工作效率亦不高。
早前出席張瑪莉小姐的電台節目，其中一個話題，是城市人開始重追求優質生活，當時筆者不盡認同，有不少人的確如是，但身邊不少人包括筆者自己都是工作狂，夢想在時間之內賺大錢然後退休，太過重在工作之上，而忽略了生活的質素。
人生慾望無止境
這種想法是錯誤的，有少數人到達高之後是可以抽身而退，大部分人卻不會。人的需求是有限，慾望卻是無限，當到達了一個目標，自自然然有下一個新目標。而且的確是人在江湖，身不由己，當有一班員工及客戶，忠心支持走過一段旅程，有所成之後捨人離去，情義上過不去。
加上工作目的並非單是為了金錢，滿足感及成就感才是更重要，否則很多富豪都早已不用工作。
這篇文章的對象，是那些和筆者情況相若的中產階級，尚未上岸，又以為自己正全力以赴游向岸邊，不容許有任何干擾，其實這個大海一樣是無涯。不顧一切只是執工作，大半生之後回看損失了的無價寶，一定會十分後悔。
為錢扭曲生活彼彼皆是
無價寶的清單可以十分長，最常見的兩項是健康和親情。工作只是生活的一部分，甚至只算是改善生活的手段，不值得因此而不惜一切。最近氣功班上的見證者，大部分年紀甚輕已問題多多。雖然這個統計樣本是存在偏差，但亦反映香港人的生活方式的確有問題。
應該嘗試抽離一點，在工作之外享受生活。自己算是相當幸運，能夠將興趣和工作相結合，不過仍有必要發展多方面的興趣，既可減低心理壓力，亦可改善心理質素。對一般業餘投資者而言，投資是其中一瓣興趣，可是不少人在過程中毫無樂趣而言，反而痛苦不堪，性格不合，還是適宜另覓舒展及搵錢的途徑。
不易有決心上岸退休，但爭取財務自由，卻仍然會是人生一個重大的目標。有了財務自由，才能夠拒絕不喜歡的工作，否則生活逼人，強逼自己在不喜歡的環境中做事，又或者價值觀不同，亦要被逼接受。
今次修練中有另外的體會，就是生活簡簡單單便已經可以，所謂生活逼人，很多時候都是慾望所致，財務自由的定義，是不用工作也生活無憂，但就算未到達這個境界，亦不必要強逼自己做不喜歡的工作，改變心態便可以，見過太多人為了高薪厚職而扭曲自己，實在十分可惜。
2005年2月19日星期六
200502 決定窮人或富人十大標準
一、自我認知。窮人好少諗如何去賺錢，好聽D「安貧樂道」，唔好聽「不思進取」。富人天生強烈賺錢欲，盡辦法致富
二、休閒。窮人認為「食少多覺?」，寧願花時間睇《大長今》，加入《大長今》熱去吃韓菜。富人冇興趣睇肥皂劇，只會動腦筋《大長今》熱賺一筆
三、交際。窮人喜歡同窮人做朋友，心理上排斥有錢友，唔係有錢朋友睇唔起佢，而係自卑心作怪，結果只研究邊度有廉價套餐、邊間百貨公司大減價……。反之，富人交際研究股市、匯市、樓市、邊處有錢搵
四、學習。窮人學手藝一技旁身天下通行；富人學投資錢搵錢
五、時間。窮人時間唔值錢，跑遍港九新界去買廉價貨慳番幾十蚊，但浪費時間。富人閑在身體，例如打高爾夫球傾生意，腦袋冇一刻停過
六、金錢態度。窮人經濟觀係節省，勤與儉，甚至投資亦離唔開「雞生蛋」理論。例如我老曹02年叫人買金，唔少人回答冇息收，佢地估唔到金價三年升值50％（由二百八十美元升至四百二十美元），斤斤計較雞會否生蛋。幾多股份雖然冇息派，但一年股價上升100％，窮人一聽到冇息派已冇晒興趣。
七、激情與感情。窮人只有感情，聽完新馬師曾唱《萬惡淫為首》流淚捐錢，感情太豐富，好易受感動。富人不易受感動，例如89年六四事件滿街鮮血係入市時機
八、自信與自卑。窮人自卑，有D錢便穿名牌戴名錶名車增加自信，介意人地點睇自己。富人自信而不自卑。李實發係典型例子，藍色西裝十年如一日，戴精工表，飲自己公司屈臣氏售賣廉價紅酒……。郭得勝坐日本車，因為慳油……。呢份自信令佢地光景不佳時唔悲觀，繁榮謹慎樂觀；反之，窮人繁榮期亂花錢，衰退期呼天搶地
九、習慣。富人見親戚太窮，送隻牛畀佢。窮人滿心歡喜，但諗到牛要食草，結果將牛賣掉，買D雞養希望生蛋，結果幾天一隻雞?食，一年後富人去探望佢，佢依然故我仍然係窮人一名；窮人習慣今朝有酒今朝醉。原來富人年輕時亦冇錢，辛辛苦苦儲錢買隻牛，然後到處帶隻牛去食草渣奶賣，賺到錢便買羊生羊仔賣錢，然後開農場，最後變得富有。富人以為送隻牛畀親戚可令其發達，但唔明白窮親戚未養成儲蓄與投資習慣，每年送佢一隻牛亦無法脫貧。
十、上網。窮人上網搵娛樂，富人上網搵投資機會。結果窮人愈上網愈窮，富人愈上網愈富
二、休閒。窮人認為「食少多覺?」，寧願花時間睇《大長今》，加入《大長今》熱去吃韓菜。富人冇興趣睇肥皂劇，只會動腦筋《大長今》熱賺一筆
三、交際。窮人喜歡同窮人做朋友，心理上排斥有錢友，唔係有錢朋友睇唔起佢，而係自卑心作怪，結果只研究邊度有廉價套餐、邊間百貨公司大減價……。反之，富人交際研究股市、匯市、樓市、邊處有錢搵
四、學習。窮人學手藝一技旁身天下通行；富人學投資錢搵錢
五、時間。窮人時間唔值錢，跑遍港九新界去買廉價貨慳番幾十蚊，但浪費時間。富人閑在身體，例如打高爾夫球傾生意，腦袋冇一刻停過
六、金錢態度。窮人經濟觀係節省，勤與儉，甚至投資亦離唔開「雞生蛋」理論。例如我老曹02年叫人買金，唔少人回答冇息收，佢地估唔到金價三年升值50％（由二百八十美元升至四百二十美元），斤斤計較雞會否生蛋。幾多股份雖然冇息派，但一年股價上升100％，窮人一聽到冇息派已冇晒興趣。
七、激情與感情。窮人只有感情，聽完新馬師曾唱《萬惡淫為首》流淚捐錢，感情太豐富，好易受感動。富人不易受感動，例如89年六四事件滿街鮮血係入市時機
八、自信與自卑。窮人自卑，有D錢便穿名牌戴名錶名車增加自信，介意人地點睇自己。富人自信而不自卑。李實發係典型例子，藍色西裝十年如一日，戴精工表，飲自己公司屈臣氏售賣廉價紅酒……。郭得勝坐日本車，因為慳油……。呢份自信令佢地光景不佳時唔悲觀，繁榮謹慎樂觀；反之，窮人繁榮期亂花錢，衰退期呼天搶地
九、習慣。富人見親戚太窮，送隻牛畀佢。窮人滿心歡喜，但諗到牛要食草，結果將牛賣掉，買D雞養希望生蛋，結果幾天一隻雞?食，一年後富人去探望佢，佢依然故我仍然係窮人一名；窮人習慣今朝有酒今朝醉。原來富人年輕時亦冇錢，辛辛苦苦儲錢買隻牛，然後到處帶隻牛去食草渣奶賣，賺到錢便買羊生羊仔賣錢，然後開農場，最後變得富有。富人以為送隻牛畀親戚可令其發達，但唔明白窮親戚未養成儲蓄與投資習慣，每年送佢一隻牛亦無法脫貧。
十、上網。窮人上網搵娛樂，富人上網搵投資機會。結果窮人愈上網愈窮，富人愈上網愈富
2005年1月1日星期六
200501 金句
Andre Kostolany:「經濟與股市就像狗主與狗，狗主帶狗散步，狗走得快，來來回回走了四公里，狗主只走了一里。」
Peter Lynch:「人會為買個枕頭、香皂周圍格價，投資卻不會細心研究挑選。」
曹仁超談減壓：減壓亦需要方法，例如做運動可加強心臟，同時唔會減低你對自己期望；有良好嚐好亦可令人鬆一鬆，但唔會降低所要求標準
曹仁超：股市長線而言係分析遊戲，找尋趨勢然後追隨它；股市短線而言係競猜遊戲，一味靠估，估中有獎，估錯便輸實。
（墾欣堂投資學術語學耕讀偶記）@財經美語@ 何偉傑2005-02-22 @信報財經新聞 Good debt; bad debtGenerally speaking, pros have pointed out, any debt that one takes on for consumption purposes （borrowed to buy a new high-definition TV set, for example） is bad. Good debt, on the other hand, is no problem, pros say. Some who borrowed to buy a house while real estate was in the doldrums have profited from price increases; those who borrowed at low rates to invest in stocks have also benefited from the economy recovery and the bull market while cutting their income taxes along the way.
Peter Lynch:「人會為買個枕頭、香皂周圍格價，投資卻不會細心研究挑選。」
曹仁超談減壓：減壓亦需要方法，例如做運動可加強心臟，同時唔會減低你對自己期望；有良好嚐好亦可令人鬆一鬆，但唔會降低所要求標準
曹仁超：股市長線而言係分析遊戲，找尋趨勢然後追隨它；股市短線而言係競猜遊戲，一味靠估，估中有獎，估錯便輸實。
（墾欣堂投資學術語學耕讀偶記）@財經美語@ 何偉傑2005-02-22 @信報財經新聞 Good debt; bad debtGenerally speaking, pros have pointed out, any debt that one takes on for consumption purposes （borrowed to buy a new high-definition TV set, for example） is bad. Good debt, on the other hand, is no problem, pros say. Some who borrowed to buy a house while real estate was in the doldrums have profited from price increases; those who borrowed at low rates to invest in stocks have also benefited from the economy recovery and the bull market while cutting their income taxes along the way.
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